Charles Schwab adopte une position neutre à l’égard des actions. Le groupe privilégie les matières premières aux actions et aux obligations, selon Liz Ann Sonders, sa directrice de la stratégie d’investissement.
Sonders a fait ces commentaires lors d’une récente interview, en contestant ce qu’elle a qualifié de conseils de portefeuille « passe-partout ». Selon elle, la répartition doit dépendre de l’horizon de placement de chaque investisseur, de sa tolérance au risque, de ses besoins de revenus et de ses objectifs globaux.
Pas de portefeuille universel
« Ça me rend vraiment un peu folle quand les gens donnent une réponse passe-partout à cette question », a déclaré Sonders. « Il n’existe pas de répartition d’actifs qui convienne à tout le monde en ce moment. »
Schwab gère 13 400 milliards de dollars d’actifs pour ses clients, et Sonders a souligné que cette ampleur prouve qu’il n’existe pas de réponse unique qui convienne à chaque client.
Elle répondait à une question sur le portefeuille classique 60/40, une répartition de référence composée de 60 % d’actions et de 40 % d’obligations. D’autres stratèges ont proposé de consacrer une part plus importante aux matières premières.
Privilégier les matières premières aux obligations
Sonders a indiqué que Schwab est moins favorable aux titres à revenu fixe. Le groupe privilégie davantage les matières premières, une position qui reflète une évolution plus générale, loin de la répartition traditionnelle 60/40.
« Nous sommes neutres à l’égard des actions, ce qui ne signifie pas que nous soyons pessimistes », a-t-elle ajouté. Cela reflète simplement la répartition stratégique à long terme de Schwab, et non une recommandation de vendre des actions.
Les fonds adossés à l’or ont attiré 18 milliards de dollars rien qu’en août. Il s’agit de la deuxième plus forte collecte mensuelle jamais enregistrée, portant les encours totaux à un niveau record.
Ce chiffre provient du World Gold Council, un organisme professionnel qui suit la demande mondiale d’or, cité dans un rapport connexe sur la forte hausse des ETF sur l’or.
Une répartition précise évoquée par d’autres stratèges préconise un ratio de 60/20/20, avec un cinquième du portefeuille investi dans les matières premières. Sonders a refusé de recommander une répartition fixe.
Elle a toutefois indiqué que les pourcentages adéquats dépendent des objectifs, de l’horizon de placement et des besoins de revenu de chaque investisseur. L’intervieweur a ajouté que l’âge et le profil de l’investisseur comptent tout autant.
Le débat sur la diversification entre actions et obligations est loin d’être tranché. La pertinence du choix de Schwab de privilégier les matières premières pourrait dépendre du cycle actuel de l’or et des autres actifs réels. Ce cycle se poursuivra dans les mois à venir.
Source : BeInCrypto
