Des options Bitcoin d’une valeur d’environ 15,9 milliards de dollars doivent arriver à échéance aujourd’hui sur Deribit à 8 h UTC, portant sur près de 184 000 contrats BTC.
Cette échéance survient alors que le BTC, la crypto historique, s’échange autour de 84 000 dollars après avoir reflué depuis un sommet inédit depuis huit mois, au-dessus de 87 000 dollars. Les gains récents se heurtent ainsi à un important règlement d’options.
L’échéance de vendredi en chiffres
Un aperçu de l’échéance publié plus tôt dans la semaine indiquait que le lot de contrats Bitcoin représentait une valeur notionnelle proche de 15,9 milliards de dollars, un prix de douleur maximale de 75 000 dollars et un ratio put/call de 0,69. Le prix de douleur maximale correspond au prix d’exercice auquel la plus grande valeur d’options expirerait sans valeur.
Un ratio put/call inférieur à 1 signifie qu’il y a davantage de contrats call que de contrats put. Cela peut indiquer un positionnement ou une tendance à la couverture légèrement haussiers, mais ne permet pas de déterminer à quel niveau le Bitcoin s’échangera après l’échéance.
À peu près au même moment, le PDG de Deribit, Luuk Strijers, a également indiqué que l’intérêt ouvert sur les options avait dépassé les 50 milliards de dollars, soit environ 74 % de l’intérêt ouvert du marché, et qu’environ un tiers de celui-ci devait arriver à échéance lors du cycle de vendredi.
De grandes opérations en papillon sont également apparues autour des échéances d’octobre. Certaines des plus importantes visent les 95 000 dollars pour le 30 octobre et comprennent des options d’achat à courte échéance destinées à financer ces opérations.
L’alerte d’échéance de Deribit, publiée plus tard le 24 septembre, évaluait l’échéance des contrats BTC à environ 14,4 milliards de dollars en valeur notionnelle, avec un ratio put/call de 0,84 et un prix de douleur maximale de 78 000 dollars.
Les options sur Ethereum représentaient 2,13 milliards de dollars supplémentaires, portant l’échéance combinée du BTC et de l’ETH à environ 16,53 milliards de dollars. Ces chiffres différents montrent à quelle vitesse les positions sur options peuvent évoluer à l’approche de l’échéance.
Cette échéance intervient également après des changements apportés à l’infrastructure de trading de Deribit. La plateforme a déployé un ralentissement de 10 millisecondes sur ses contrats à terme perpétuels sur Bitcoin et Ethereum, et publié les chiffres d’une refonte de son moteur d’appariement, qui a ramené la latence médiane de 4,7 millisecondes à 76 microsecondes.
Le Bitcoin approche de l’échéance après une semaine volatile
La principale cryptomonnaie a terminé la semaine difficilement, après une période par ailleurs solide. Comme indiqué précédemment, CryptoPotato elle est tombée à 75 000 dollars mercredi dernier, avant de remonter au-dessus de 80 000 dollars pendant le week-end, puis d’atteindre 87 000 dollars lundi. Elle a de nouveau dépassé ce seuil mercredi matin, avant un rejet qui l’a fait repasser sous les 84 000 dollars.
Au moment de la rédaction, elle était repassée au-dessus des 84 000 dollars de quelques centaines de dollars, selon les données de CoinGecko. Cela représente un léger recul de 0,1 % en 24 heures, même si elle a conservé des gains hebdomadaires d’environ 10 % et progressé de 7 % au cours des 30 derniers jours.
Elle reste toutefois 25 % en dessous de son niveau d’il y a un an et 33 % sous son record historique, supérieur à 126 000 dollars.
Source : CryptoPotato
