Trois des plus grandes bourses de crypto-monnaies ont annulé leurs produits SpaceX le jour de l'IPO la plus importante de l'histoire, invoquant une pénurie d'actions et des périodes de blocage cachées. En même temps, Hyperliquid a géré des transactions d'une valeur de 1,4 milliard de dollars en contrats perpétuels SPCX sans posséder une seule action.
La veille de la cotation, Bybit, Binance et Bitget ont activement promu des produits tokenisés SpaceX, mais le jour de l'offre, les plateformes ont arrêté le trading car elles n'étaient pas en mesure d'assurer la livraison physique des titres. De plus, les clients de preStocks ont fait face à une autre surprise désagréable. Les utilisateurs ont découvert un blocage obligatoire de 180 jours de leurs allocations seulement après l'ouverture officielle de la session de trading.
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Pourquoi les produits tokenisés ont échoué
Le contrat perpétuel synthétique SPCX de Hyperliquid suit la valeur des actifs sans avoir besoin de posséder directement les titres, c'est pourquoi la plateforme a complètement évité les pièges. En revanche, les trois bourses de crypto-monnaies qui ont retiré leurs produits SpaceX le jour de l'IPO ont utilisé l'infrastructure xStocks — un outil de Kraken qui convertit de vraies actions en tokens blockchain. Dès que xStocks n'a pas réussi à recevoir l'allocation d'IPO attendue, les trois plateformes partenaires ont simultanément cessé d'utiliser cet outil.
D'autre part, avec preStocks, la situation s'est déroulée différemment. La plateforme a vendu l'accès aux actions de SpaceX jusqu'à l'introduction en bourse, mais après le début des échanges, les clients ont rencontré de manière inattendue un gel de 180 jours sur leurs actifs. En conséquence, les investisseurs ont été laissés à regarder passivement le prix augmenter de 19 % sans possibilité de réaliser un profit.
Comment les contrats perpétuels ont contourné le chaos
L'instrument SPCX sur Hyperliquid n'avait pas de problème d'allocation dès le départ. Pour refléter avec précision le prix réel du marché, des taux de financement standard sont utilisés ici, donc la plateforme n'a besoin ni des actions elles-mêmes ni de périodes de blocage.
Source : BeInCrypto
