Bank of America a relevé son objectif de prix pour l'action Micron à 1 500 $ contre 950 $, mettant en lumière le fabricant de mémoire qui se trouve aux côtés de Nvidia au cœur du développement de l'IA.
Micron a presque augmenté de 300 % en 2026 pour atteindre des sommets historiques, donc un dépassement est déjà attendu. L'avantage réside maintenant dans le positionnement et le flux de capitaux, pas dans les chiffres principaux.
Bank of America voit 1 500 $ alors que le cycle de mémoire s'élargit
Bank of America a relevé son objectif pour Micron (MU) à 1 500 $ contre 950 $ et a maintenu une recommandation d'achat, car il a augmenté sa prévision du marché des puces pour 2030 à 2,7 billions de dollars contre 2,3 billions de dollars, dirigée par la mémoire et les centres de données.
Cela fait de Micron un acteur direct dans la mémoire pour l'IA. C'est l'un des trois fabricants de mémoire à large bande passante (HBM), les puces empilées qui alimentent les accélérateurs d'IA, avec SK Hynix et Samsung. Si les processeurs de Nvidia représentent une moitié du commerce de l'IA, cette mémoire en est l'autre. Les puces effectuent le calcul, mais elles stagnent sans mémoire rapide à leurs côtés pour alimenter les données, donc la demande pour l'une entraîne l'autre.
Un objectif ne dit rien sur la façon dont les traders sont positionnés avant l'annonce.
Le bureau des options se prépare à un grand mouvement
Les prix des options indiquent un mouvement beaucoup plus important que d'habitude juste après les résultats. Ils suggèrent un mouvement d'environ 17,6 % dans chaque direction, ce que les traders appellent le mouvement implicite, contre une moyenne d'environ 8 % au cours des deux dernières années.
Le marché s'attend à un bond plus de deux fois supérieur à la norme. Cela est dû au fait qu'un résultat qui arrive après une hausse de près de 300 % peut faire chuter l'action brusquement dans un sens ou dans l'autre.
Les traders parient lourdement. Micron a vu plus de 4 milliards de dollars dépensés en options en une seule journée, soit environ 10 % de toute l'activité des options et juste derrière le S&P 500. Cet argent est presque également réparti entre les paris sur une hausse et les paris sur une baisse.
Le mélange a changé ces derniers jours. Le ratio put-call, qui pèse les paris sur une baisse par rapport aux paris sur une hausse, est passé de 1,17 le 18 juin à 0,93. De plus en plus de traders achètent des calls, les paris qui rapportent si l'action monte, après l'augmentation de l'objectif de la Bank of America.
Les positions plus anciennes restent prudentes. Les contrats déjà en cours restent inclinés vers les puts, les paris qui protègent contre une baisse, à environ 1,34. L'argent frais penche vers le haussier tandis que les paris existants restent couverts.
Cette répartition laisse le flux d'argent à travers le groupe mémoire comme le facteur décisif.
Le flux d'argent indique que Micron mène le trio HBM
Une lecture composite basée sur le Chaikin Money Flow (CMF), un proxy pour l'argent institutionnel, classe Micron au premier rang. Il obtient un score de +1,45 avec un CMF de +0,139, car les acheteurs continuent de gagner la clôture grâce à une course de 20 jours à 59 %.
SK Hynix obtient un score de -0,41 et signale une divergence de distribution, puisque son CMF est devenu négatif tandis que le prix a augmenté, un signe que le rallye est vendu. Samsung est à la traîne avec -2,21.
Une carte de rotation relative place Micron dans le quadrant de tête tandis que les deux noms coréens sont à la traîne.
Le même thème de leadership en mémoire se renforce une fois que les traders de crypto entrent en jeu.
Mémoire sur Nvidia, dans la crypto et dans le tape
Sur les contrats perpétuels à smart-money de Nansen, Micron est le plus grand net long avec environ 5,5 millions de dollars répartis sur 43 portefeuilles, tandis que Nvidia est fortement net short près de -16 millions de dollars. Les traders soutiennent la mémoire plutôt que le fabricant de GPU.
Le tape de cash est d'accord. Micron a dépassé Nvidia d'environ 25 % sur 14 jours, car le cycle haussier de la mémoire mène cette phase du commerce de l'IA.
L'action de Micron suit Nvidia, pas ses rivaux coréens. Elle montre une corrélation positive de +0,46 avec Nvidia mais des lectures légèrement négatives contre SK Hynix et Samsung. La raison est claire. La mémoire de Micron entre dans les puces IA de Nvidia, donc les deux profitent de la même demande, tandis que le duo coréen évolue ensemble sur leur propre marché.
Avec autant de biais haussier, la réaction n'est pas encore garantie.
Pourquoi un probable dépassement pourrait ne pas faire bouger l'action
Le consensus se situe autour de 19,72 $ à 20 $ par action sur environ 34,5 milliards de dollars de revenus, donc un dépassement est le scénario de base, pas la surprise.
C'est pourquoi les cotes sont équilibrées. L'action a déjà augmenté de près de 300 % pour atteindre des records, les options impliquent un mouvement de 17,6 % contre une norme de 8 %, et l'intérêt ouvert reste couvert près de 1,34, donc les bonnes nouvelles sont largement intégrées.
Même les haussiers couvrent leur conviction. Ehrmantraut Capital s'attend à ce que « l'action des prix après le rapport soit de 50/50 », car les côtés acheteur et vendeur s'attendent déjà à des dépassements massifs, et souligne que « les chiffres et les déclarations prospectives sont à surveiller de près. »
Pour l'action Micron, le dépassement est la partie facile, et les prévisions sur la demande de 2027 et les accords d'approvisionnement HBM décident si 1 500 $ est en vue ou si la hausse de 300 % se calme enfin.
Source : BeInCrypto
