Grayscale estime que le passage potentiel de la loi CLARITY pourrait débloquer de la valeur dans de nombreuses applications crypto générant des revenus parmi les plus importantes.
Le responsable de la recherche de la société, Zach Pandl, a souligné les faibles multiples de bénéfices passés parmi les 15 principaux protocoles du secteur. Il soutient que les actifs semblent peu coûteux en fonction des flux de trésorerie après un long marché baissier.
Grayscale signale des protocoles crypto bon marché avant le passage potentiel de la loi CLARITY
Grayscale a classé les applications par revenus de protocole sur 12 mois. Hyperliquid (HYPE) est en tête avec 871 millions de dollars, devant Pump. fun (PUMP) avec 459 millions de dollars.
La plupart des 15 affichent des multiples de revenus à un chiffre. PancakeSwap (CAKE), Meteora (MET) et Collector Crypt (CARDS) se négocient chacun à environ 1x le revenu annuel.
« De nombreuses applications blockchain générant des revenus semblent maintenant attractivement valorisées d'un point de vue fondamental. En fait, la plupart des 15 principales applications onchain par revenus de protocole — y compris Hyperliquid — se négocient maintenant à des multiples passés attractifs sur 12 mois, beaucoup d'entre elles à un chiffre », a déclaré Pandl.
Pandl a ajouté que la plupart de ces applications ont des frais d'exploitation faibles. En conséquence, elles apparaissent bon marché lorsqu'elles sont évaluées sur la base des bénéfices ou des flux de trésorerie plutôt que uniquement sur le prix du token.
Presque tous les 15 principaux protocoles de revenus servent des cas d'utilisation financière. La liste comprend également des utilitaires de soutien tels que des oracles et des infrastructures de staking.
Pandl a présenté la loi CLARITY comme le catalyseur. Le projet de loi apporterait un cadre réglementaire aux actifs numériques et pourrait stimuler l'activité des transactions onchain.
« Plus précisément, CLARITY aidera à stimuler la croissance des actifs tokenisés et de la finance onchain », a écrit Pandal. « De nombreux actifs cryptographiques générant des revenus se négocient à des multiples bas avant le passage potentiel de la loi CLARITY, créant un point d'entrée attractif pour les investisseurs fondamentaux, à notre avis. »
Chronologie de la loi CLARITY
Pendant ce temps, la loi sur la clarté du marché des actifs numériques (CLARITY) a été adoptée par la Chambre en juillet 2025. Le Comité bancaire du Sénat l'a ensuite avancée par un vote de 15-9 en mai 2026.
Cependant, le projet de loi continue de faire face à plusieurs obstacles. Bien que les tensions concernant les dispositions sur le rendement des stablecoins entre les banques et les groupes de l'industrie cryptographique aient été un point de blocage majeur plus tôt dans le processus, les désaccords sur le langage éthique et les protections des développeurs dans la section 604 restent des problèmes clés maintenant.
Néanmoins, la sénatrice Cynthia Lummis a récemment indiqué que les négociations ont été « intenses », avec un texte final potentiellement publié d'ici le 4 juillet. Il reste incertain si le dernier projet résoudra les problèmes qui ont ralenti l'avancement du projet de loi.
Source : BeInCrypto
