Michael Saylor a rompu son silence public le 26 juin avec un post sur X réaffirmant l'engagement de Strategy envers Bitcoin, alors que l'entreprise fait face à une enquête sur les valeurs mobilières et à une pression croissante sur sa structure de capital.
Le cabinet d'avocats Rosen a lancé l'enquête, examinant si les dirigeants de Strategy ont fait des déclarations matériellement trompeuses concernant cinq valeurs mobilières liées. L'entreprise n'a émis aucune réponse formelle.
Saylor renforce son engagement envers Bitcoin
Sur X, Saylor n'a pas fait de commentaire direct sur l'enquête. Au lieu de cela, il a présenté la volatilité comme un test structurel. Il a signalé un engagement continu envers la qualité du crédit et la création de valeur à long terme.
La déclaration est notable pour ce qu'elle omet. Elle ne fait aucune mention de l'intérêt pour l'action collective qui se forme autour de l'entreprise ou des fortes baisses des valeurs mobilières privilégiées de Strategy. Saylor se concentre sur la discipline du capital, un message destiné à la fois aux actionnaires et aux créanciers.
Strategy détient 847 363 Bitcoin (BTC), soit plus de 4 % de tous les Bitcoin qui existeront jamais. Son coût d'acquisition moyen est d'environ 75 500 $ par pièce, bien au-dessus des prix actuels. Cet écart a compressé la prime MSTR que les investisseurs payaient autrefois pour une exposition au Bitcoin à effet de levier. Cela a également aiguisé l'examen sur la manière dont l'entreprise continue de financer de nouveaux achats.
Strategy a construit une grande partie de cette position grâce à plusieurs classes d'actions privilégiées cotées en bourse. Ces instruments sont désormais sous pression alors que les prix du Bitcoin s'affaiblissent et que la confiance des investisseurs dans le modèle de dividende s'érode.
La pression du marché teste cette conviction
Le jour avant que Saylor ne publie, le critique Peter Schiff a intensifié sa critique de la performance déclinante de Strategy sur le marché.
Il a soutenu que MSTR a chuté de 84 % par rapport à son plus haut historique. Schiff a également noté que STRC a baissé de 25 % par rapport à la parité, portant maintenant un rendement implicite de 15,3 %. Le post de Saylor a servi de réponse indirecte à ces attaques sans les aborder directement.
Les questions sur la durabilité à long terme de STRC se sont intensifiées. La structure de dividende de l'action privilégiée coûte environ 1,2 milliard de dollars par an. Strategy a révélé une réserve de liquidités de 1,4 milliard de dollars le 22 juin, à peine un an de couverture aux taux actuels.
Que la réaffirmation de Saylor stabilise la confiance des investisseurs ou que l'enquête s'intensifie en une plainte formelle pourrait définir la trajectoire à court terme de Strategy.
Source : BeInCrypto
