Jeremy Grantham, le co-fondateur de GMO qui a prédit à la fois l'effondrement des dot-com en 2000 et l'effondrement du marché immobilier en 2008, a qualifié Bitcoin (BTC) de « mécanisme spéculatif inutile » et a prédit qu'il diminuerait au cours des prochaines décennies.
Le stratège vétéran a construit sa critique autour de trois échecs qu'il voit dans la crypto. Bitcoin ne rapporte aucun rendement, n'a aucune valeur stable et échoue en tant que monnaie utilisable dans la vie quotidienne, a-t-il soutenu.
Preuve de travail, preuve de rien
Grantham a particulièrement critiqué le design de preuve de travail de Bitcoin. L'énergie dépensée pour valider les transactions, a-t-il soutenu, ne génère aucun bénéfice économique pour la société.
« La preuve de travail inutile ne devrait pas valoir un seau de salive tiède, et elle ne le sera pas. »
Bitcoin ne répond pas en tant que monnaie et réserve de valeur
Au-delà de la critique sur le minage, il a déclaré que Bitcoin ne fonctionne pas comme une monnaie pratique. Les utilisateurs réguliers ne l'acceptent pas au supermarché, et les investisseurs sérieux ne règlent pas de grosses transactions avec. Sans une couche de transaction fonctionnelle, l'actif ne peut revendiquer une légitimité monétaire, a-t-il ajouté.
Il a également rejeté Bitcoin en tant que réserve de valeur. Contrairement aux actions, il ne verse aucun dividende et ne génère aucun flux de trésorerie. À son avis, cela laisse les spéculateurs sans rien pour ancrer un prix juste.
Un sceptique avec un bilan
Les avertissements de Grantham ont du poids en raison de son expérience. Il a signalé la bulle Internet avant 2000 et a averti de l'effondrement du marché immobilier américain avant 2008. Son avertissement plus récent sur la bulle des actions liées à l'IA a étendu cette thèse aux actions américaines, où il voit maintenant un potentiel de baisse allant jusqu'à 70%.
Cependant, son timing n'est pas toujours précis. Son appel épique sur la bulle des actions américaines en 2021 est arrivé trop tôt, alors que les marchés ont grimpé avant leur correction de 2022.
Les remarques sur le Bitcoin interviennent alors que le BTC se négocie près de 60 500 $, en forte baisse par rapport à son pic fin 2025 au-dessus de 126 000 $. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis enregistrent des sorties de 6,35 milliards de dollars sur 30 jours jusqu'à la mi-juin, reflétant un refroidissement de la demande institutionnelle.
Plus tôt, les perspectives sur le Bitcoin du PDG de Coinbase ont également signalé les coûts d'infrastructure de l'IA comme une variable redéfinissant les flux de capitaux dans la crypto.
Grantham n'est pas seul dans son scepticisme. Peter Schiff a formulé des arguments baissiers similaires, soutenant que le Bitcoin n'a aucune valeur intrinsèque.
Que le prix actuel du Bitcoin maintienne un soutien clé au T3 2026 mettra à l'épreuve les deux camps. Grantham a prédit que le déclin viendrait progressivement, sur des années voire des décennies, et non pas d'un seul coup.
Source : BeInCrypto
