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La société Smarter Web vend des Bitcoins pour rembourser une facilité de dette de 11,7 millions de dollars
La société Smarter Web a vendu une partie de sa trésorerie en Bitcoin pour rembourser une facilité de dette convertible de 11,7 millions de dollars détenue par TOBAM, un mouvement que la société présente comme un choix pour la flexibilité du bilan plutôt que pour la dilution des actions.
La société a vendu 177,8909127 BTC à un prix moyen de 65 762 $ pour rembourser l'instrument, connu sous le nom de « Smarter Convert », avant l'échéance. La transaction a totalisé 11 698 540 $ et a été réglée environ deux semaines plus tôt. Après la vente, Smarter Web détient encore 2 700 BTC en trésorerie.
Les décisions de financement de Smarter Web
À première vue, une société de trésorerie en Bitcoin vendant une partie de ses avoirs peut être interprétée comme un signe de conviction affaiblie. Mais la transaction est une décision de gestion de la dette.
Smarter Web ne sortait pas de sa position en Bitcoin. Elle a utilisé des BTC pour éteindre une obligation de dette et éviter d'émettre 7 718 551 actions ordinaires, un résultat qui aurait dilué les actionnaires existants si la convertible avait été convertie en actions.
Les sociétés de trésorerie en Bitcoin génèrent généralement des gros titres dans une seule direction : un achat, une augmentation des avoirs totaux, un engagement plus profond envers le Bitcoin en tant qu'actif de bilan. Les investisseurs réagissent en fonction de leur perception de l'exposition des entreprises à la crypto, mais le schéma est généralement additif.
Smarter Web a vendu des Bitcoins pour régler un instrument de financement spécifique, a déclaré la société. Cela est différent d'une vente motivée par une perte de confiance dans l'actif, et encore différent d'une vente forcée liée à un manque de liquidités.
La société a dû faire un choix concernant sa structure de capital. Elle pouvait laisser le convertible en place et risquer une dilution due à une future conversion en actions, ou elle pouvait réduire une partie de sa position en Bitcoin pour rembourser directement la dette. La direction a choisi la deuxième option, privilégiant un bilan plus propre plutôt que de préserver la pleine position en Bitcoin.
Pour les actionnaires, la logique peut être plus lisible que l'alternative. Une nouvelle émission de millions d'actions ordinaires a un effet dilutif direct et immédiat sur la valeur par action.
Une réduction des avoirs en Bitcoin, en revanche, laisse la structure des capitaux propres par action de la société intacte tout en supprimant une dette fixe du bilan.
Le trésor restant de 2 700 BTC de Smarter Web indique que la société n'a pas abandonné sa stratégie Bitcoin. La vente a répondu à une obligation de financement, et non à la thèse plus large derrière les avoirs.
Cet article Smarter Web Company Vends Bitcoin pour Éliminer une Dette de 11,7 Millions de Dollars est apparu pour la première fois sur Bitcoin Magazine et est écrit par Micah Zimmerman.
Source : BitcoinMagazine
