Les actions de SpaceX (SPCX) ont chuté de 35 % par rapport à leur pic post-IPO de 225,64 $. La baisse est survenue quelques jours après que la société a rejoint le Nasdaq-100, alors qu'une forte vente a compensé l'achat forcé d'indices.
L'action a clôturé à 148 $ le 8 juillet, en dessous de son prix d'introduction de 150 $ pour la deuxième séance consécutive. Cela a effacé presque tous les gains réalisés par SpaceX depuis son introduction record du 12 juin.
Un modèle de vente à l'annonce pour SPCX
L'inclusion de SpaceX dans le Nasdaq-100 a obligé les fonds de suivi d'indices à acheter des actions, même si la société conserve une petite flottante publique. Cette demande mécanique n'a pas empêché les investisseurs de vendre à l'annonce.
C'est un modèle familier, car Palantir a connu la même chose après avoir rejoint le Nasdaq-100 fin 2024. Ses actions ont chuté d'environ 25 % au cours des semaines suivantes.
Une valorisation d'un trillion de dollars sous pression
Le recul laisse tout de même SpaceX avec une capitalisation boursière proche de 1,9 trillion de dollars. La société a affiché environ 18,7 milliards de dollars de revenus en 2025, en hausse d'environ 33 % d'une année sur l'autre. Cela place sa valorisation à environ 100 fois les ventes.
Starlink a été le principal moteur de cette croissance. L'unité Internet par satellite de SpaceX a généré plus de 11 milliards de dollars en 2025, soit environ 61 % des revenus totaux. Elle reste le principal soutien de la valorisation d'un trillion de dollars de la société.
SpaceX a tout de même perdu de l'argent l'année dernière. La société a déclaré une perte nette de 4,9 milliards de dollars en 2025 et 4,3 milliards de dollars supplémentaires au premier trimestre de 2026. Les dépenses élevées pour son unité d'intelligence artificielle xAI et pour le développement de Starship continuent de peser sur le flux de trésorerie.
Wall Street est restée largement optimiste depuis l'inclusion du Nasdaq-100. Morgan Stanley, Bernstein, RBC et UBS ont tous lancé une couverture avec des notes équivalentes à un achat. MoffettNathanson a adopté une position neutre, et CFRA a recommandé aux investisseurs de vendre.
La croissance des bénéfices de Starlink pourrait déterminer jusqu'où l'action peut encore chuter. Les investisseurs surveilleront probablement si cette entreprise peut surpasser les coûts croissants en IA et en développement de fusées de SpaceX.
Source : BeInCrypto
