Les bijoutiers indiens réduisent les prix de l'or jusqu'à 19 $ l'once cette semaine alors qu'une forte volatilité gèle les achats de détail, tandis que la banque centrale de Chine continue d'ajouter à ses réserves.
Le contraste met en évidence des stratégies divergentes en matière d'or dans les deux plus grands marchés d'Asie pendant un mois volatile pour le métal. Les prix au comptant ont chuté à un plus bas de sept mois fin juin avant de rebondir, alimentant les larges fluctuations que les négociants citent cette semaine.
Les remises en Inde s'approfondissent alors que les acheteurs hésitent
Les négociants en Inde ont réduit les prix jusqu'à 19 $ l'once cette semaine, selon Reuters. Une forte volatilité a découragé les nouveaux achats, et de nombreux acheteurs évitent complètement le marché.
L'activité de détail s'est déplacée vers l'échange de vieux bijoux contre de nouvelles pièces, de sorte que les bijoutiers n'ont pas besoin de se réapprovisionner aussi souvent. Ce changement réduit la demande pour les lingots fraîchement extraits et maintient les remises élevées. Les volumes de bijoux indiens ont chuté de 19 % d'une année sur l'autre au premier trimestre, tandis que la demande d'investissement pour les lingots et les pièces a augmenté, selon les données du Conseil mondial de l'or.
Les acheteurs pèsent les perspectives de prix de l'or en juillet avant de s'engager avec de nouveaux capitaux, ont déclaré les négociants.
La Banque centrale de Chine prolonge sa série d'achats
La Banque populaire de Chine a ajouté 480 000 onces d'or en juin, marquant son 20e mois consécutif d'achats. Cette série figure parmi les plus longues depuis 2015 et signale la volonté de Pékin de diversifier ses réserves loin du dollar. Les avoirs totaux ont atteint environ 2 346 tonnes, soit moins de 10 % des réserves de change étrangères globales de la Chine.
Une accumulation constante a contribué à stabiliser les prix au comptant même si la demande générale se refroidit. JPMorgan a récemment réduit son objectif de prix pour le quatrième trimestre, citant un élan plus faible, bien que les achats chinois continuent de compenser une partie de cette pression. Ce schéma fait écho à la tendance d'achat d'or des banques centrales enregistrée plus tôt cette année.
Hong Kong pousse à devenir un hub régional de l'or
Pendant ce temps, Hong Kong a lancé un système de compensation central pour l'or le 7 juillet et a relancé le trading de contrats à terme libellés en dollars. Les volumes des nouveaux contrats ont atteint un niveau record, plus du double du précédent pic établi en 2022. La bourse a renoncé aux frais de transaction pendant un an, un incitatif conçu pour attirer les banques et les producteurs de lingots vers le nouveau marché.
Ces mesures visent à consolider le rôle de Hong Kong en tant que centre de règlement et de tarification pour les flux d'or asiatiques. Un contrat libellé en yuan, soutenu par la Bourse de l'or de Shanghai, pourrait éventuellement rivaliser avec les références en dollars établies. Les investisseurs pesant les perspectives à long terme de l'or pourraient observer comment cette nouvelle infrastructure affecte les primes régionales dans les mois à venir.
Les analystes suivront si les achats chinois continuent de compenser la demande indienne faible dans les semaines à venir. Certains investisseurs de détail comparent l'attrait de l'or à celui du Bitcoin alors que les portefeuilles se tournent vers des actifs plus sûrs. Une roupie plus faible et des achats imminents pour la saison des festivals pourraient remodeler la demande indienne avant la fin de l'année. La nouvelle infrastructure de Hong Kong et la stratégie de réserve de Pékin pourraient conjointement façonner la tarification de l'or bien au-delà de ce trimestre.
Source : BeInCrypto
