L'adoption des cryptomonnaies par les institutions entre dans une nouvelle phase – une phase définie beaucoup moins par une exposition passive et beaucoup plus par une participation directe à la formation du marché on-chain, aux actifs tokenisés et à l'infrastructure de règlement en temps réel.
Dans l'entretien suivant avec le nouveau Directeur Général de Crypto.com, Iskandar Vanblarcum, nous discutons des forces qui entraînent ce changement, des barrières qui retiennent encore les institutions, et pourquoi les actifs du monde réel (RWAs), l'utilité des garanties et les marchés de prévision réglementés pourraient redéfinir le paysage financier mondial tel que nous le connaissons.
Vous avez dit que la prochaine ère de la finance sera « reconstruite on-chain ». D'après vos conversations avec des clients institutionnels, qu'est-ce qui a le plus changé dans leur attitude envers les actifs numériques au cours des 12 à 18 derniers mois ?
C'est un moment décisif pour l'implication institutionnelle dans l'espace des actifs numériques. Ce qui a changé au cours des 12 à 18 derniers mois, c'est la maturation constante de notre industrie, parallèlement au développement d'une réglementation spécifique et ciblée régissant le secteur. Les attitudes évoluent également alors que de plus en plus d'institutions reconnaissent la valeur de la technologie blockchain et des cryptomonnaies, et comment leurs portefeuilles et leurs entreprises peuvent bénéficier d'une friction réduite, d'un règlement plus rapide, d'un accès 24/7, d'une liquidité profonde et d'une infrastructure à ultra-faible latence, pour n'en nommer que quelques-uns.
L'adoption institutionnelle de la crypto a souvent été encadrée autour de l'exposition au Bitcoin, des ETF ou de la garde. Entrons-nous maintenant dans une phase où les institutions examinent plus sérieusement l'infrastructure de marché on-chain elle-même, plutôt que simplement la crypto en tant que classe d'actifs ?
Oui, c'est un changement intéressant que nous observons. Nous assistons à une intégration profonde et structurelle où les institutions s'éloignent de la simple exposition passive aux prix pour utiliser activement une infrastructure décentralisée. Cela est évident alors que les institutions intègrent des actifs du monde réel tokenisés, comme le BUIDL de BlackRock, directement comme garantie de trading active. Les entreprises adoptent également des réseaux de règlement blockchain en temps réel, tels que Lynq, pour optimiser l'efficacité du capital grâce à la technologie « Yield-in-Transit ». De plus, des banques traditionnelles comme Nedbank utilisent des rails blockchain pour créer des écosystèmes de paiement transfrontaliers résilients et à faible coût. En fin de compte, la distinction entre les actifs traditionnels et l'infrastructure numérique disparaît alors que les institutions tirent parti de la programmabilité 24/7 de la blockchain pour réorganiser les marchés hérités.
Quels sont les principaux obstacles qui empêchent encore les grandes institutions d'augmenter leur allocation ou leur activité dans les actifs numériques : réglementation, liquidité, risque de contrepartie, mandats internes, préoccupations réputationnelles ou autre chose ?
Les institutions exigent un niveau élevé de normes réglementaires et des cadres de sécurité et de conformité stricts. Il existe encore des défis liés à la fragmentation des cadres réglementaires mondiaux et à la classification juridique de certains produits, ce qui peut freiner certains investisseurs. Nous avons passé des années à construire et à investir dans une plateforme de niveau institutionnel, mais les institutions devront également investir massivement dans une infrastructure spécialisée pour gérer l'évolution des normes de conformité et des vulnérabilités technologiques avant de pouvoir établir la confiance et déployer des capitaux en toute sécurité.
Crypto.com a mis en avant les offres d'actifs du monde réel comme faisant partie de votre mandat. Quelles catégories de RWAs tokenisés pensez-vous avoir la plus forte demande institutionnelle à court terme : fonds du marché monétaire, obligations, actions, matières premières, crédit privé ou autre chose ?
Nous sommes concentrés sur les offres d'actifs du monde réel de l'échange. C'est un domaine clé pour l'industrie en ce moment, et offrir BUIDL en tant que garantie a été une étape importante. La prochaine étape consiste à créer des marchés perpétuels sur des expositions du monde réel telles que les actions, les matières premières, les métaux et les noms pré-IPO, en offrant tout cela 24/7 sur la chaîne et soutenu par une infrastructure de niveau institutionnel. L'échange Crypto.com est bien engagé dans cette voie, et j'ai hâte de diriger le développement de ces produits et services encore plus loin.
Les RWAs tokenisés sont souvent décrits comme un pont entre la finance traditionnelle et la crypto. En termes pratiques, de quoi les institutions ont-elles besoin d'un lieu d'échange avant de se sentir à l'aise pour trader, utiliser ou poster des actifs tokenisés en tant que garantie ?
En tant que bourse de niveau institutionnel, vous devez offrir une combinaison d'offres de produits conformes, de premier plan dans l'industrie, d'une sécurité inégalée, d'une infrastructure robuste, de services de garde solides et de partenariats bancaires forts à l'échelle mondiale pour les entrées et sorties. Toutes les classes d'actifs — y compris les actions, les matières premières, les obligations, les fonds, l'art et l'immobilier — seront progressivement tokenisées sur la blockchain. Amener ces actifs sur la chaîne résout directement les inefficacités du marché hérité en débloquant la négociabilité 24/7, le règlement rapide en temps réel, des coûts de transaction réduits et une liquidité mondiale améliorée. Mais vous devez avoir l'infrastructure fondamentale en place pour gérer les niveaux de capital institutionnel qui affluent vers les actifs tokenisés.
Crypto.com a récemment intégré le fonds tokenisé BUIDL de BlackRock comme garantie pour le trading sur marge, selon l'annonce de nomination. Quelle est l'importance de l'utilité de la garantie pour rendre les actifs tokenisés pertinents sur le plan institutionnel, plutôt que de simples versions tokenisées de produits existants ?
C'était un moment marquant qui illustre parfaitement la convergence rapide entre la finance traditionnelle et les actifs numériques. Cela signale un changement définitif vers un avenir où les marchés financiers fonctionnent entièrement sur la chaîne, transformant la manière dont le capital est géré et déployé. C'est un témoignage de la demande croissante pour des titres tokenisés et prouve que l'avenir de la finance sera défini par la programmabilité, la rapidité et la nature 24/7 de l'infrastructure numérique. L'intégration sert de modèle pour la manière dont les émetteurs d'actifs TradFi comme BlackRock peuvent efficacement fusionner avec des plateformes crypto centralisées réglementées comme Crypto.com et un accès décentralisé sur la chaîne pour créer un système financier plus efficace.
Votre nouveau rôle comprend également l'expansion des marchés de prédiction réglementés et des contrats d'événements. Qu'est-ce qui rend ces produits attrayants pour les clients institutionnels, et comment les voyez-vous s'intégrer aux dérivés traditionnels, aux outils de couverture macroéconomique ou aux stratégies de gestion des risques de portefeuille ?
Les marchés de prédiction deviennent rapidement l'un des instruments financiers les plus demandés et peuvent servir de moyen alternatif pour négocier et compenser le risque pour les investisseurs institutionnels. Nous en sommes au stade où les dérivés étaient dans les années 1980 – le capital institutionnel sait qu'il a sa place dans le portefeuille, et il recherche une plateforme réglementée et sécurisée pour accéder à ces contrats. C'est là que se trouve l'opportunité pour l'échange Crypto.com. Par exemple, Crypto.com a été la première grande plateforme crypto au monde à obtenir un ensemble complet de licences de dérivés de la CFTC américaine – et les marchés de prédiction aux États-Unis relèvent fermement de la supervision de la CFTC. Vous combinez des produits conformes, la sécurité, l'accès à des garanties et des services de garde, en plus d'une liquidité profonde et d'autres services financiers, le tout sur une seule plateforme, et c'est une offre vraiment attrayante pour ces institutions cherchant à utiliser une marque réputée et établie pour leur entrée dans l'espace des contrats d'événements.
Source : CryptoPotato
