L'application de staking liquide Lido a commencé à transférer la majeure partie de son ETH staké vers les validateurs post-Pectra plus importants d'Ethereum, et les opérateurs qui les gèrent mettent maintenant en jeu leur propre capital pour la première fois. Le staking liquide permet aux utilisateurs de déposer de l'ETH pour aider à sécuriser le réseau tout en recevant un jeton négociable en retour, de sorte que leurs fonds restent utilisables dans l'écosystème DeFi plus large au lieu d'être gelés.
L'idée principale est que les opérateurs de nœuds sélectionnés par Lido cessent de faire fonctionner des milliers de validateurs identiques de 32 ETH et les regroupent en beaucoup moins, mais beaucoup plus grands. Moins de validateurs signifie moins de frais généraux, une infrastructure plus simple et un ensemble plus léger d'entités on-chain à surveiller et à coordonner.
B en ETH déplacés
Le hardfork Pectra d'Ethereum, activé en mai 2025, a porté le solde maximum effectif par validateur à 2 048 jetons grâce à ce que l'on appelle des identifiants 0x02. Un validateur est l'identité logicielle qui propose et atteste des blocs, et jusqu'à Pectra, chacun était limité à environ 32 ETH. Le Module Curé v2 est la partie de Lido Core qui prend désormais en charge la limite supérieure de manière native, avec la Phase 1 mise en ligne lundi.
Le champ d'application est le Module Curé lui-même, la couche d'opérateur autorisée qui a géré plus de 90 % de l'ETH staké de Lido depuis le lancement du protocole en 2020. Cela couvre plus de 265 000 validateurs existants et plus de 8 millions d'ETH, d'une valeur d'environ milliard.
Il est bon de savoir que Lido fait cela dans un marché plus restreint. Comme l'a rapporté CryptoPotato, ses revenus ont chuté d'environ 25 % l'année dernière, et sa part de tous les ETH stakés est passée de plus de 28 % en 2024 à un peu plus de 24 % en décembre 2025.
Ne plus faire confiance, les opérateurs doivent maintenant déposer des cautions
En gros, la confiance seule ne suffit plus, et les opérateurs ont des enjeux financiers. Cela signifie qu'ils doivent verrouiller leur propre ETH en tant que garantie, donc s'ils se comportent mal ou échouent opérationnellement, cet ETH peut être pris. Lier l'argent propre d'un opérateur à sa performance aligne les incitations et offre aux utilisateurs un coussin contre les temps d'arrêt ou les pénalités.
Leur caution est plus petite que dans les modules sans autorisation de Lido car ils sont encore considérés comme plus dignes de confiance que les candidats ouverts. La mise à jour de la gouvernance supprime également les votes DAO inutiles pour des tâches administratives de routine comme le changement d'adresse d'un opérateur, réduisant la bureaucratie et accélérant les décisions quotidiennes.
La migration prendra des mois car Ethereum limite la rapidité avec laquelle les validateurs peuvent sortir et être restakés. Pendant qu'ils sont hors ligne, ils cessent de gagner des récompenses, ce que Lido estime coûter environ 738,5 ETH. Le chiffre de 117 jours est le plus rapide que l'Ethereum autorise théoriquement, tandis que six mois est l'estimation pratique.
Source : CryptoPotato
