Le Bitcoin est tombé en dessous de 63 000 $ hier avant la réunion du FOMC aujourd'hui, mais a bien récupéré plus d'un millier depuis.
L'analyste éminent Joao Wedson a identifié des données on-chain qui suggèrent que le BTC est proche d'une zone d'accumulation historiquement significative.
Les détenteurs à long terme prennent le contrôle
Dans son dernier tweet, Wedson a expliqué qu'il avait divisé la capitalisation réalisée des détenteurs à long terme par la capitalisation réalisée des détenteurs à court terme pour suivre où le capital réalisé du marché est concentré. Selon le fondateur d'Alphractal, le Bitcoin a formé des creux de prix majeurs à deux reprises lorsque ce ratio a dépassé 4. Le métrique se situe actuellement à 3,9, ce qui signifie que le marché approche de ce seuil historiquement important.
La lecture indique qu'une part beaucoup plus importante du capital réalisé est désormais détenue par des détenteurs à long terme que par des détenteurs à court terme, ce qui démontre un changement vers des investisseurs avec une conviction plus forte, tandis que la participation spéculative à court terme reste relativement limitée.
Wedson a ajouté que ce type de structure de marché a précédemment émergé lors de phases d'accumulation « avancées », lorsque les mains faibles sortent et que la propriété passe aux investisseurs à long terme. Alphractal a déclaré,
« Cela ne confirme pas que le creux exact est déjà atteint. Cependant, cela montre que le Bitcoin approche d'une zone qui est apparue précédemment lors de formations de creux majeurs de cycle. »
Une vue similaire a été exprimée par Santiment, qui a constaté que les portefeuilles détenant entre 10 et 10 000 BTC ont augmenté leur réserve de 19 696 pendant la période de huit jours qu'il a suivie. Pendant ce temps, les portefeuilles avec moins de 0,01 BTC ont affiché une activité d'achat lors des baisses plus faible. Sur le front institutionnel, les ETF Bitcoin ont enregistré environ 172 millions de dollars d'entrées en juillet. Ces facteurs, combinés, rendent la configuration globale "constructive" alors que l'offre continuait de se déplacer vers des mains plus solides, a noté Santiment.
MVRV Diffère Des Cycles Passés
Tous les yeux sont rivés sur la position actuelle de Bitcoin dans le cycle du marché. Le trader Ardi a déclaré que le ratio MVRV de l'actif se situe actuellement à 1,21, bien au-dessus des niveaux observés lors des précédents creux de marché baissier de 0,69 en 2018 et de 0,75 en 2022. La métrique compare la valeur marchande de BTC à sa valeur réalisée pour montrer à quel point le prix se négocie au-dessus ou en dessous du coût de base agrégé du réseau.
Sur la base de ces niveaux historiques, Ardi a déclaré qu'il n'a pas atteint le même degré de capitulation observé lors des deux derniers cycles. Cependant, il a ajouté que la volatilité se comprime et que les extrêmes du cycle deviennent moins sévères. Pour cette raison, il pense que le MVRV pourrait former un plus bas plus élevé durant ce cycle.
Source : CryptoPotato
