SLes régulateurs financiers de la Corée du Sud voulaient apaiser un marché boursier volatile alors qu'ils réprimaient les ETF à effet de levier. Cependant, cela a plutôt rendu la situation plus chaotique.
Les répressions sur les ETF à effet de levier liés à Samsung Electronics et SK Hynix, qui exigeaient des investisseurs de détail qu'ils déposent des liquidités plus élevées, n'ont pas refroidi la spéculation. L'argent de détail a massivement migré vers les petites capitalisations de Kosdaq, qui ont maintenant augmenté de 30 % par rapport à leur creux du 30 juillet.
Comment la restriction des ETF de puces a déclenché une montée de Kosdaq
L'indice Kosdaq a bondi de 6,8 % rien que lundi, suffisamment pour déclencher un arrêt de négociation du programme de la Bourse de Corée pour la troisième fois ce mois-ci.
Park Wooyeol, analyste mondial des ETF chez Shinhan Securities, a décrit le changement simplement. « Nous voyons plus d'argent affluer vers Kosdaq, particulièrement aujourd'hui », a-t-il déclaré. « Les investisseurs de détail amateurs de volatilité qui sont passés aux ETF à effet de levier sur actions uniques devraient faire un retour vers le Kosdaq. »
Une vente provoquée par l'IA avait déjà fait plonger le Kospi de près de 40 % par rapport à son pic de juin jusqu'à un creux fin juillet, déclenchant des liquidations forcées et dénouant des milliards de prêts sur marge. BeInCrypto a rapporté que l'ETF à effet de levier de SK Hynix s'est effondré de 45 %, les régulateurs admettant que les produits avaient amplifié les fluctuations du marché.
Lorsque les autorités ont ensuite resserré les exigences de dépôt en espèces, elles n'ont pas tenu compte de l'endroit où cette énergie spéculative allait se diriger ensuite.
Kosdaq vs Kospi : Meilleure divergence depuis l'année 2000
Le Kosdaq a bondi la semaine dernière tandis que le Kospi a glissé. L'indice des petites capitalisations est désormais en passe de surperformer l'indice de référence avec l'écart le plus large depuis l'ère des dot-com.
Les investisseurs de détail en Corée ont un appétit bien documenté pour les transactions à forte volatilité qui a même façonné ses marchés de crypto-monnaies, et BeInCrypto a constaté que le Bitcoin affichait une volatilité inférieure à celle du Kospi au plus fort de la vente liée à l'IA.
Les traders qui affluent maintenant vers les petites capitalisations sont la même cohorte qui a propulsé le boom des ETF sur les puces. Les régulateurs restent un pas derrière.
Que le rallye du Kosdaq ait de véritables jambes dépend de savoir si la vente liée à l'IA en Corée a vraiment atteint son point bas. Si c'est juste un autre lieu pour le même cycle spéculatif, les disjoncteurs continueront de sauter.
Source : BeInCrypto
