L'action de SpaceX (SPCX) a de nouveau dépassé son prix d'introduction en bourse de 135 $ lundi pour la première fois depuis près d'un mois. Les actions ont changé de mains près de 138 $, en hausse de plus de 4 %, selon les données de TradingView.
Deux forces se sont heurtées pour y parvenir. Deutsche Bank a réaffirmé la promesse de revenus la plus audacieuse de l'entreprise, juste au moment où de petits investisseurs commençaient discrètement à encaisser.
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Deutsche Bank trace la route vers 100 milliards de dollars
SpaceX souhaite atteindre 100 milliards de dollars de revenus récurrents annuels (ARR) d'ici décembre. L'ARR projette les dernières ventes répétées sur une année complète.
L'objectif semble extrême. L'analyste de Deutsche Bank, Edison Yu, soutient que cela peut se produire.
« Comme base, le taux de run d'ARR du 2T était de seulement 31 milliards de dollars, ce qui signifie que la direction vise à plus que tripler ce montant en seulement six mois. Nous considérons cet objectif comme très réalisable, principalement grâce à la contribution de neocloud et de Cursor », a fait valoir Yu dans une note de lundi, accompagnée d'une note d'achat et d'un objectif de prix de 235 $.
Le moteur est neocloud, l'activité de SpaceX consistant à louer de la puissance de calcul IA à des clients externes. Un client, le développeur IA Anthropic, a payé 1,6 milliard de dollars le trimestre dernier. Yu s'attend à ce que cela passe à 3,75 milliards de dollars ce trimestre.
L'accord de Google atteint 920 millions de dollars par mois d'ici octobre. Un nouveau contrat de 6,7 milliards de dollars, probablement avec le gouvernement américain, démarre en même temps. Yu prévoit que ces accords produisent entre 45 et 50 milliards de dollars d'ARR d'ici décembre. Cursor, la startup de codage IA, en est un autre pilier.
Elon Musk a déjà un objectif de revenus d'un trillion de dollars pour 2030.
Cependant, le coût est le problème. SpaceX a dépensé 18,4 milliards de dollars pour des projets d'investissement au dernier trimestre, selon son premier rapport trimestriel. Wall Street s'attendait à environ 6 milliards de dollars, avec des dépenses similaires signalées jusqu'à la fin de l'année.
Les détaillants vendent des actions SpaceX tandis que Wall Street reste optimiste
Les petits investisseurs ont profité de ce rallye pour faire une pause. Ils ont vendu un montant net de 4,5 millions de dollars de SPCX vendredi, a déclaré Vanda Research à Reuters. Cela a marqué leur première vente nette depuis l'introduction en bourse du 12 juin.
Le signal l'emporte sur la taille. Les acheteurs de détail ont pris au moins 30 % des actions offertes lors de l'introduction en bourse. Leur meilleur jour d'achat unique a atteint 144,6 millions de dollars en juin. Le petit flux de vendredi a néanmoins mis fin à une série de deux mois.
Sam North, analyste de marché chez la plateforme de trading eToro, le lit comme de la discipline plutôt que de la peur.
« Vendredi est particulièrement intéressant car les détaillants sont devenus des vendeurs nets alors que les actions rebondissaient fortement et se négociaient à nouveau autour du prix d'introduction en bourse. Cela ressemble plus à des investisseurs utilisant la force pour retirer de l'argent de la table qu'à une vente panique. »
Les chiffres le soutiennent. L'entrée moyenne des détaillants se situe près de 147 dollars, estime Vanda, donc vendre près de 135 dollars réduit les pertes dans la force. La même foule a beaucoup acheté pendant
L'action a mérité cette prudence. Elle a atteint un sommet à 225,61 dollars en juin, soit 67 % au-dessus du prix d'introduction en bourse, puis a atteint 104,83 dollars le 3 août. Environ 911,5 millions d'actions d'initiés sont devenues négociables la semaine dernière alors que la période de blocage a été levée. Le flottant a plus que doublé, mais le rallye a tenu.
Wall Street continue d'acheter l'histoire quoi qu'il arrive. SPCX a un consensus d'Achat Modéré de la part de 31 analystes, selon TipRanks. L'objectif moyen de 229,33 $ implique une hausse d'environ 66 %. Pourtant, les objectifs varient de 75 $ à 800 $, montrant un profond désaccord sur la valeur de SpaceX.
Les résultats du troisième trimestre trancheront le débat. Ils montreront si les accords avec Anthropic et Google croissent aussi vite que les calculs de Yu l'exigent. D'ici là, l'argent de détail prudent et les objectifs audacieux des analystes continueront de tirer l'action dans des directions opposées.
Source : BeInCrypto
