L'action de Micron (MU) se maintient près de 911 $ après une hausse de prix de 189 % en 2026. Pourtant, Wall Street voit encore environ 70 % de potentiel de hausse. Et il y a de bonnes raisons derrière cet optimisme. Le monde manque de la mémoire qui alimente l'IA, et Micron semble très bien positionné pour résoudre ce problème.
Cependant, l'action a déjà intégré beaucoup de choses. Donc, le véritable test est de savoir si la demande et les nouveaux contrats à long terme peuvent maintenir les bénéfices élevés, et un niveau de graphique pourrait décider de la prochaine étape de prix.
Que signifie le potentiel de hausse de 70 % de Wall Street ?
Cela signifie un fort accord sur la direction. Parmi 30 analystes suivis par TipRanks, Micron est un achat fort, avec 29 recommandations d'achat et aucune vente. L'objectif moyen près de 1 569 $ est d'environ 70 % au-dessus du prix d'aujourd'hui.
Cependant, ce 70 % est une moyenne, pas une promesse. Les objectifs vont de 1 100 $ jusqu'à 2 200 $, donc le véritable débat concerne la durée des bonnes périodes. Pour voir qui a raison, commencez par le rallye lui-même.
Pourquoi l'action de Micron a-t-elle augmenté de 189 % cette année ?
Parce que ses résultats ont explosé. Micron a annoncé un chiffre d'affaires trimestriel de 41,46 milliards de dollars, contre 9,30 milliards de dollars un an plus tôt, avec un chiffre d'affaires DRAM en hausse de 343 %.
La cause est l'IA. Chaque serveur IA a besoin de plus de mémoire à large bande, et sa fabrication consomme de la capacité qui aurait autrement construit de la mémoire ordinaire.
Moins d'offre fait monter les prix, et des prix plus élevés augmentent les bénéfices de Micron. Cette montée a poussé Micron au-delà de 1 trillion de dollars, bien que l'action soit maintenant environ 14 % en dessous de son sommet de juillet.
La flambée de mémoire de Micron peut-elle durer jusqu'en 2027 ?
Pour l'instant, la réponse penche vers le oui. Micron dit que la mémoire devrait rester tendue au-delà de 2027, et les rapports de l'industrie sur la pénurie de mémoire indiquent que les fournisseurs ont déjà réservé une grande partie de leur production de 2027.
Les nouvelles usines mettent des années à être construites, donc l'offre ne peut pas rattraper rapidement.
Micron change également sa manière de vendre. Il a signé 16 contrats clients pluriannuels couvrant environ 20 % de son DRAM et un tiers de son NAND.
En conséquence, plus de revenus sont verrouillés, ce qui pourrait atténuer les fluctuations habituelles de boom et de bust de l'industrie de la mémoire.
Remarque : L'activité de Micron a toujours été sujette à des cycles de boom et de bust. Les prix explosent lorsque la mémoire est rare, puis s'effondrent lorsque l'offre revient en force, ce qui fait que ses bénéfices fluctuent énormément et que les investisseurs paient un faible multiple pour ces bénéfices peu fiables. Verrouiller environ 20 % de DRAM et un tiers de NAND dans des contrats de 5 ans signifie qu'une grande partie des revenus est désormais garantie à l'avance, peu importe ce que font les prix au comptant. Cela rend les bénéfices plus stables.
Pourquoi les analystes sont-ils divisés sur Micron ?
Parce qu'ils ne s'accordent pas sur la durée du boom. Melius voit 2 200 $, tandis que Citi a réduit son objectif à 1 150 $ le 10 août, avertissant que les marges pourraient s'estomper.
L'argent silencieux est également plus prudent. TipRanks montre un score Neutre malgré les recommandations d'achat, alors que les fonds spéculatifs réduisent leurs actions et que les initiés vendent.
En résumé, les analystes sont bruyants, mais leur positionnement est prudent, laissant le graphique trancher le débat.
Qu'est-ce qui briserait le scénario haussier de Micron ?
Un retour au vieux cycle. La mémoire a toujours fonctionné par cycles de prospérité et de déclin, et les rivaux de Micron ne restent pas inactifs. Samsung et SK Hynix se battent pour augmenter leur production, tandis que le CXMT chinois accélère rapidement pour combler l'écart.
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Le graphique montre ce combat. Micron a formé un motif de tête et d'épaules qui menaçait une chute de 34 %, et la ligne de cou a été rompue le 29 juillet. Mais le support près de 733 $ a tenu ; la rupture a échoué, et les acheteurs sont immédiatement revenus.
Le rebond s'est aligné avec la réitération d'un appel haussier par Bernstein fin juillet et avec des rapports de l'industrie indiquant que l'offre de mémoire est réservée dans tout le secteur jusqu'en 2027.
Maintenant, Micron doit maintenir 904 $ pour garder la reprise en vie. Au-dessus, 965 $ ouvre le chemin vers 1 010 $ (récupérant la zone des 1 000 $). En dessous, le support se situe à 839 $ puis à 786 $, la ligne de cou qui a été rompue une fois. Pour l'instant, 904 $ sépare une course vers 1 010 $ d'une glissade vers 786 $ ou même plus bas.
Point de vue de l'analyste BeInCrypto : Ce que la plupart des gens manquent, c'est que le véritable potentiel de Micron n'est pas le prix. C'est la capacité de passer du récit de fabricant de puces cyclique à un gagne-pain stable. La plupart des analystes de Wall Street intègrent cette métamorphose.
Source : BeInCrypto
