Michael Burry a acheté des options d'achat Nvidia (NVDA) pour décembre avant les bénéfices record de l'entreprise, tout en augmentant sa position courte existante contre l'action.Il a décrit les options d'achat comme une couverture, pas comme un pari sur des gains.
L'investisseur de « Big Short » a révélé ce mouvement sur son Substack, où il a également dévoilé de nouvelles positions courtes contre Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) et Caterpillar (CAT). Sa position totale en actions courtes dépasse désormais 21 % de son portefeuille, hors options de vente.
Une couverture, pas un retournement
Burry a fixé les strikes des options d'achat dans la fourchette moyenne à élevée des 200 $ et a payé une prime à un chiffre par contrat. Il a déclaré que ce coût est entièrement compensé par son exposition courte et ses options de vente existantes, qui représentent 3,5 % à 4 % de son portefeuille.
« Je ne joue pas pour des gains ici », a déclaré Burry. Il a ajouté qu'il n'aurait pas effectué cette transaction sans une position baissière aussi importante déjà en place. Il a utilisé cette approche de couverture lors des rapports de bénéfices passés, bien qu'il ait admis que son bilan à cet égard est mitigé.
Le piège des bénéfices de Nvidia avant le rapport de mercredi avait déjà déstabilisé les traders, l'action ayant chuté pendant sept sessions consécutives auparavant.
Pourquoi Burry considère toujours Nvidia comme surévalué
Burry a qualifié le faible ratio cours/bénéfice de Nvidia de trompeur pour une entreprise qu'il estime détenir un pouvoir de monopole éphémère. Il a déclaré que sa propre valeur théorique pour l'action est bien en dessous de son prix actuel.
Il a également soutenu qu'Nvidia dirigera plus de liquidités vers les dépenses d'investissement que vers les retours aux actionnaires, investissant « dans et à travers le sommet de la bulle » d'une manière qui pourrait ensuite déclencher de fortes réductions des bénéfices.
Cette position fait écho à la campagne plus large de Burry contre le commerce de l'IA, y compris son avertissement sur un crash de style 1987 plus tôt ce mois-ci.
Burry a également élargi ses positions longues dans Birkenstock (BIRK) et Freddie Mac (FMCC) cette semaine, qualifiant la participation dans Birkenstock de position complète.
L'action Nvidia a augmenté de plus de 12 % depuis le début de l'année, en tenant compte de son bond nocturne. La question de savoir si les bénéfices d'hier valident la position courte de Burry ou lui infligent une autre perte sur la couverture reste ouverte.
Source : BeInCrypto
