La stratégie consiste à acheter à nouveau du Bitcoin (BTC), mais selon le président et PDG Phong Le, la décision a peu à voir avec le prix du Bitcoin.
Le a déclaré que les calculs derrière les achats renouvelés de Strategy reposent sur le coût du capital, et non sur le timing du marché.
Pourquoi l'achat de Bitcoin dépend des coûts du capital
Les achats de Bitcoin repris par Strategy ont suivi une pause de 10 semaines consacrée à renforcer son bilan. Le a comparé le calcul sous-jacent au financement d'une construction de centre de données.
Les coûts des terrains et de l'énergie ont augmenté, a-t-il déclaré, même si le coût de levée de capital est resté bas.
« Nous ne prenons pas vraiment de décisions sur le Bitcoin spécifiques au prix du Bitcoin. »
Phong Le, Président et PDG, Strategy
Il a déclaré que le commerce ne fonctionne que lorsque le coût de vente d'actions ou de dettes est inférieur au rendement attendu du Bitcoin. Strategy s'est classée quatrième parmi les entreprises publiques pour le capital-actions levé cette année, derrière seulement SpaceX, Google et Intel, a déclaré Le.
Pourquoi Strategy vend encore, occasionnellement
Le a rejeté l'idée que Strategy n'accumule que du Bitcoin, qualifiant cela de « stratégie à double sens ». Plus tôt cette année, la société a vendu environ 7 000 BTC, soit moins de 1 % des avoirs, pour financer des dividendes et des rachats.
Il a déclaré que les détenteurs de dettes et les agences de notation s'attendent à ce qu'une entreprise soit prête à vendre des actifs lorsque cela est nécessaire. Une entreprise qui ne vend jamais, a-t-il soutenu, n'est pas une entreprise « pleinement opérationnelle ».
Parier sur un marché haussier soutenu
Les commentaires de Le suggèrent qu'il s'attend à ce que le rallye du Bitcoin se poursuive bien au-delà des niveaux actuels. Il a déclaré que la stratégie continuerait à acheter à 80 000 $, 90 000 $ ou 100 000 $, et même à un sommet historique de 130 000 $, arguant que les achats d'aujourd'hui sembleraient justifiés si le Bitcoin grimpe plus tard à 260 000 $.
« Je ne prévois pas que nous détenions du Bitcoin alors que nous entrons dans ce que je considère comme un marché haussier fort. »
Phong Le, Président et PDG, Strategy
Cette conviction est également à l'origine de la lutte de Strategy contre une proposition de retrait de l'indice MSCI. MSCI est un fournisseur d'indices dont les références guident les flux de fonds passifs.
La proposition exclurait les entreprises ayant de grandes réserves de Bitcoin, et Le l'a qualifiée de discriminatoire.
Il soutient que le Bitcoin fonctionne comme un actif opérationnel sur le bilan de Strategy, et non comme une détention passive. Cette distinction pourrait décider si Strategy reste dans les indices MSCI lorsque la décision arrivera le 16 octobre.
Source : BeInCrypto
