Barclays a relevé mercredi son objectif de fin d’année pour le S&P 500 à 7 950, contre 7 800, laissant entrevoir un potentiel de hausse d’environ 4 % par rapport au dernier cours de clôture de l’indice.
La banque a mis en avant la demande soutenue en intelligence artificielle (IA) et les résultats régulièrement supérieurs aux attentes, accompagnés de prévisions revues à la hausse, des géants de la tech, qui ont préservé la dynamique des bénéfices.
Les calculs de bénéfices derrière le nouvel objectif pour le S&P 500
Venu Krishna, responsable de la stratégie actions américaines chez Barclays, a relevé l’estimation des bénéfices de la société pour 2026, de 337 à 365 dollars par action. La prévision pour 2027 passe de 389 à 414 dollars, tandis que l’objectif pour l’indice en 2027 reste fixé à 8 800.
Les bénéfices des géants de la tech ont progressé de 35 % sur un an au deuxième trimestre, contre 30 % sur la période précédente. Ceux du reste du secteur technologique ont bondi de 88 %.
Les bénéfices des entreprises ont également continué de dépasser les attentes de Wall Street. Selon les données de LSEG, 86 % des 492 sociétés du S&P 500 ayant publié leurs résultats ont dépassé les estimations des analystes. Ce chiffre est largement supérieur à la moyenne à long terme de 67,5 %.
« La tech continue d’afficher des ratios de résultats supérieurs aux attentes remarquables, tandis que la santé et l’énergie montrent également des signes de vigueur, contrairement à l’immobilier et aux services aux collectivités, qui sont à la traîne », indique la note.
Krishna prévoit que les dépenses d’investissement des hyperscalers dépasseront 1 100 milliards de dollars en 2027, soit une hausse de 67 % par rapport à l’année précédente.
« La croissance devrait ralentir en 2028, même si les dépenses devraient encore augmenter d’environ 30 %. Google et Amazon devraient y contribuer le plus, suivis de près par Meta », a ajouté l’analyste.
D’autres grandes banques ont également relevé leurs prévisions de fin d’année pour l’indice de référence. JPMorgan a porté lundi son objectif de fin d’année à 8 000. Par ailleurs, le cabinet de recherche CFRA s’attend désormais à ce que l’indice atteigne 8 050.
Mardi, HSBC a relevé son objectif pour le S&P 500 à 8 100, contre 7 650 auparavant. La banque a invoqué la vigueur des bénéfices et la poursuite des dépenses consacrées aux infrastructures d’IA.
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Le reste du marché commence à rattraper son retard sur l’IA
Cette concentration joue dans les deux sens. Les actions liées à l’IA représentaient environ 45 % de la capitalisation boursière du S&P 500 et ont été à l’origine de presque toute la hausse.
L’écart se voit dans l’évolution des cours. Le S&P 500 a clôturé à 7 636,36 le 9 septembre, en hausse de 11,55 % depuis le début de l’année.
L’indice de rendement des cours « US 500 Excluding Artificial Intelligence Enablers » (SPXXAI) s’établit à 3 197,09, soit un gain de 4,48 % depuis le début de l’année. BeInCrypto avait précédemment rapporté que l’indice était passé sous son niveau de lancement de février, tandis que l’indice phare progressait.
Les actions hors du secteur de l’IA sont donc repassées en territoire positif. Elles accusent toutefois encore un retard d’environ sept points de pourcentage sur l’indice de référence général.
Barclays a maintenu une position prudente sur les valorisations, invoquant des doutes quant à la pérennité des dépenses liées à l’IA, une inflation persistante, les incertitudes géopolitiques et une trajectoire des taux plus restrictive. Les stratégistes ont désigné 2027 comme l’année où ce pari sera mis à l’épreuve.
L’atteinte du seuil de 7 950 dépend moins de l’évolution générale du marché que de la volonté des hyperscalers de continuer à signer les chèques.
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Source : BeInCrypto
