Goldman Sachs, Barclays et Jefferies ont abaissé leurs objectifs de prix pour Robinhood Markets (HOOD) jeudi, une soirée après que le courtier coté au Nasdaq a dépassé les estimations de revenus et de bénéfices du deuxième trimestre. Goldman et Jefferies avaient chacun relevé leurs objectifs à 137 $ plus tôt en juillet.
Les trois entreprises ont maintenu des notes optimistes. Leur retournement concerne le timing, pas l'exécution. Les analystes s'attendent désormais à ce que l'activité de trading existante de Robinhood, plutôt que ses nouveaux produits, porte la croissance jusqu'en 2027.
Pourquoi les analystes ont-ils abaissé les objectifs de prix de Robinhood après un bénéfice supérieur aux attentes ?
Goldman Sachs est passé à 118 $. Jefferies est allé à 127 $. Barclays a coupé le plus profondément, à 105 $.
Le voyage aller-retour est ce qui se démarque. Jefferies a relevé son objectif de 94 $ à 137 $ le 8 juillet. Goldman a atteint 137 $ à la mi-juillet. Les deux ont annulé cet optimisme en moins d'un mois.
Tout le monde ne s'est pas retiré. Piper Sandler a maintenu 135 $ et BTIG a réitéré 125 $. Le 160 $ de Bernstein, fixé le 20 juillet, reste en tête des 28 analystes couvrant l'action.
Pourquoi c'est important pour l'action HOOD
Robinhood a dépassé les attentes et n'a toujours pas pu maintenir une offre. Ce schéma est établi, pas nouveau.
En novembre 2025, Robinhood a dépassé les attentes sur les deux lignes et a chuté de 10,8 % lors de la session suivante. HOOD se négociait près de 89,67 $ jeudi matin, soit environ 42 % en dessous de son record d'octobre 2025.
Barclays a clairement défini le plafond. Il s'attend à ce que les activités existantes entraînent une croissance à court terme, arguant que les nouveaux paris ont besoin d'années avant de faire bouger la base de revenus.
L'action HOOD de Robinhood a chuté de presque 2 % à l'ouverture du marché et se négociait à 88,06 $ à ce moment.
Ce que montre réellement le dépôt Q2 de Robinhood
Les revenus ont augmenté de 32 % pour atteindre un record de 1,31 milliard de dollars, selon le dépôt de l'entreprise. Les bénéfices dilués ont atteint 0,62 $ par action, en hausse de 48 %. L'EBITDA ajusté a atteint 741 millions de dollars.
La qualité des bénéfices est plus faible que ce que le titre suggère. Environ 0,14 $ de ce BPA provient de gains exceptionnels, principalement de la déconsolidation du fonds Robinhood Ventures Fund I.
La crypto reste le point faible. Les revenus crypto de Robinhood ont dépassé le consensus à 100 millions de dollars, mais ont chuté de 38 % par rapport à 160 millions de dollars un an plus tôt.
Cette ligne représente désormais 8 % des revenus nets, en baisse par rapport à 16 %. Le 10-Q blâme des taux de remboursement des teneurs de marché plus faibles et 16 % d'utilisateurs en moins effectuant des transactions crypto.
À surveiller au cours des 30 prochains jours
Les nouveaux actifs nets de juillet sont en route vers 4 milliards de dollars, en baisse après un juin fort.
Les coûts sont le contrepoids. Robinhood a réduit son personnel de 10 % en juin et a abaissé ses prévisions de dépenses pour l'année 2026 à une fourchette de 2,675 milliards de dollars à 2,775 milliards de dollars.
Robinhood est également en tête de la propriété d'actions tokenisées par nombre de détenteurs tout en étant à la traîne en termes d'argent engagé, ce qui est l'écart que Barclays évalue.
Avec l'objectif de consensus près de 122 $ et l'action sous 90 $, la question est de savoir si les marchés de prédiction et les actifs tokenisés se développent avant que cet écart ne se ferme de lui-même.
Source : BeInCrypto
