Les valeurs défensives ont progressé lundi, alors que Wall Street délaissait les titres liés aux infrastructures d’intelligence artificielle (IA). Ce mouvement faisait suite à un essai publié pendant le week-end, dans lequel le PDG d’Anthropic, Dario Amodei, exhortait le secteur à ralentir le développement des modèles.
Le S&P 500 et le Nasdaq ont effacé une partie de leurs fortes pertes initiales, les rendements des bons du Trésor ayant reculé après avoir brièvement dépassé les 5 %. Les traders ont également évalué la possibilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale cette semaine. Les inquiétudes liées à l’inflation persistaient à l’approche de la réunion, tandis que la probabilité d’une hausse des taux dépassait 92 % selon l’outil FedWatch du CME.
Les investisseurs se tournent vers des valeurs refuges
Johnson & Johnson et Eli Lilly ont progressé dans le secteur pharmaceutique. Kimberly-Clark et Costco ont avancé dans celui des biens de consommation de base.
Ces valeurs résistent généralement mieux que les entreprises technologiques à forte croissance lorsque les conditions économiques se resserrent. Leurs bénéfices dépendent moins du cycle des dépenses d’investissement qui a porté les valeurs liées à l’IA cette année.
Ce mouvement prolonge le repli généralisé des actions liées à l’IA. Le ralentissement de l’IA a ébranlé les contrats à terme dimanche soir, quelques heures avant l’ouverture de la séance lundi.
Les entreprises de cybersécurité et les géants du cloud progressent aussi
CrowdStrike et Palo Alto Networks ont bondi d’environ 14 % chacune. Ces gains reflétaient l’idée que les inquiétudes concernant la sécurité de l’IA renforcent les arguments en faveur des dépenses de cybersécurité.
Fait intéressant, Meta Platforms, Alphabet et Microsoft ont également progressé. Les investisseurs ont parié qu’un déploiement plus lent de l’IA pourrait atténuer la pression les poussant à augmenter sans cesse leurs dépenses d’investissement et à solliciter les marchés de la dette.
Cela laisserait davantage de temps à la trésorerie disponible pour rattraper les investissements dans l’IA.
Le déploiement de l’IA reste limité par l’offre. Une pause temporaire dans le développement des modèles pourrait laisser aux capacités matérielles et aux centres de données le temps de rattraper la demande.
Amazon aurait probablement aussi progressé, mais l’importance de son activité de vente au détail a continué de peser sur son action.
Les cours du pétrole ont effacé une partie de leurs gains précédents. Le brut West Texas Intermediate a tout de même clôturé au-dessus de 100 dollars le baril.
Le retournement du marché obligataire dans l’après-midi a limité les pertes de lundi. Aucun rapport économique majeur aux États-Unis n’est attendu avant la décision de la Réserve fédérale mercredi.
La réunion de deux jours de la Réserve fédérale, qui s’ouvre mardi, pourrait redéfinir les perspectives des valeurs défensives comme de celles liées à l’IA.
Source : BeInCrypto
