Les ménages de la zone euro détiennent près de 10 000 milliards d’euros (11 500 milliards de dollars) en espèces et en dépôts bancaires peu rémunérés. Environ 80 % ne possèdent ni actions ni autres placements sur les marchés, a indiqué mardi la Banque centrale européenne (BCE).
La zone euro regroupe les 20 pays qui utilisent l’euro. Ces liquidités représentent environ un tiers de l’ensemble des actifs financiers détenus par ces ménages. Elles ne rapportent que peu, voire rien du tout.
Où se trouvent réellement les 10 000 milliards d’euros de liquidités
Cinq économistes de la BCE ont réparti les ménages en quatre groupes selon leurs avoirs. Plus de 60 % détiennent l’essentiel de leur patrimoine dans l’immobilier, généralement le logement qu’ils occupent.
Environ 25 % laissent leur épargne sur des dépôts, avec une exposition quasi nulle aux marchés. Près de 10 % accèdent indirectement aux marchés, par le biais de régimes de retraite d’entreprise et de contrats d’assurance.
Seuls 4 % placent une part importante de leur patrimoine directement en actions, en obligations ou en fonds. Ces résultats proviennent d’une enquête menée auprès de milliers de familles de la zone euro, comparée à une enquête similaire aux États-Unis.
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Le manque d’argent n’est pas le principal obstacle. Parmi les ménages qui ont les moyens d’investir :
- Le principal frein est le risque que les ménages associent aux actions.
- Le manque de connaissances sur les produits financiers arrive en deuxième position.
- La faible confiance dans les marchés financiers arrive en troisième position.
Ce classement s’appuie sur l’enquête de la BCE sur les anticipations des consommateurs, un sondage distinct mené auprès des consommateurs de la zone euro.
« Pour les ménages qui ne sont pas soumis à des contraintes financières, le risque perçu constitue le principal obstacle à l’investissement en actions ou en fonds communs de placement investis en actions », indique un extrait publié sur le blog de la banque.
La BCE a fait remarquer qu’un faible niveau de culture financière pouvait, à lui seul, alimenter à la fois la méfiance et la crainte du risque.
L’écart avec les ménages américains se creuse à mesure que le patrimoine augmente. Parmi les 20 % les plus riches, plus de 65 % des Américains détiennent des actions, des obligations ou des fonds. Dans la zone euro, cette proportion est inférieure à 45 %.
Cela exclut que le manque de moyens soit l’unique explication. Les habitudes d’investissement, les produits proposés et la conception des systèmes nationaux de retraite influent tous sur le résultat, a indiqué la BCE.
La BCE veut rendre les options d’investissement plus accessibles
Aucune mesure unique ne peut atteindre tous les groupes, ont fait valoir les auteurs. Ils ont cité le programme national slovène d’éducation financière et les comptes d’investissement en actions simples proposés en Finlande.
« Pour être efficace, une stratégie à l’échelle de l’UE doit aller au-delà d’un accès facilité et d’une plus grande transparence des produits des marchés des capitaux. »
Ils ont également cité les régimes de retraite professionnels néerlandais, qui investissent pour le compte des épargnants sans que ceux-ci aient à prendre de décision. En Finlande, 37 % des ménages détiennent désormais des fonds, des actions cotées, ou les deux.
La BCE souhaite accélérer les progrès en matière de comptes d’épargne et d’investissement dans l’ensemble du bloc. Selon elle, les rendements des marchés aident les ménages à se constituer un patrimoine au fil des décennies.
Cependant, une habitude d’épargne transmise de génération en génération peut être difficile à changer. Les seules mesures politiques pourraient ne pas suffire.
La question que le blog laisse ouverte est de savoir si les seules mesures politiques peuvent faire évoluer une habitude d’épargne transmise de génération en génération.
Source : BeInCrypto
