Cette semaine, Eric Balchunas, analyste des ETF chez Bloomberg, a déclaré que les ETF Bitcoin pourraient à terme atteindre trois fois les actifs des ETF sur l’or, évoquant les jeunes investisseurs, la baisse de la volatilité et la progression des ventes de fonds BTC.
Son point de vue repose sur une évolution à long terme des détenteurs de Bitcoin et de son utilisation par les institutions, et non sur l’affirmation que la cryptomonnaie a déjà supplanté l’or comme réserve de valeur.
Balchunas estime que le Bitcoin peut combler son retard sur l’or
Lors d’une récente interview accordée à Bitcoin Magazine, Balchunas a déclaré que les jeunes investisseurs étaient plus susceptibles de grandir en considérant le Bitcoin comme une réserve de valeur, ce qui pourrait donner un avantage aux ETF Bitcoin à mesure que ces investisseurs accumulent davantage de capital.
« Je crois vraiment que les ETF Bitcoin détiendront trois fois plus d’actifs que les ETF sur l’or », a-t-il déclaré.
À l’heure actuelle, l’or est moins volatil que le BTC et, selon l’analyste, la volatilité est la principale préoccupation exprimée par les investisseurs qui envisagent d’investir dans la principale cryptomonnaie.
Mais si sa volatilité et sa corrélation avec les autres actifs continuent de se rapprocher de celles de l’or, il s’attend à ce que les grandes institutions soient plus à l’aise à l’idée de l’utiliser comme réserve de valeur, valeur refuge ou placement alternatif.
Le Bitcoin reste toutefois perçu différemment de l’or. Balchunas a expliqué qu’il évoluait depuis des années davantage comme le Nasdaq 100, ce qui lui vaut la réputation d’un actif à bêta élevé, étroitement lié aux actions. Il l’a également décrit comme « l’or à l’adolescence », opposant ses quelque 17 ans d’existence à l’histoire bien plus longue de l’or.
Son argument portait également sur la distribution. Dans une publication ultérieure, Balchunas a souligné que le Bitcoin suscite « beaucoup plus d’enthousiasme et bénéficie d’une force de vente bien plus importante ».
Il a également fait remarquer que les grossistes qui connaissent à la fois les cryptomonnaies et les habitudes des investisseurs plus âgés renseignent activement leurs clients sur les ETF Bitcoin, ajoutant qu’il n’y a pas d’activité commerciale comparable autour des ETF sur l’or.
L’analyste a ensuite précisé que son point de vue ne signifiait pas que l’or allait disparaître.
« L’or ne va nulle part, a-t-il écrit. Je pense simplement qu’à long terme, les ETF Bitcoin prendront le dessus dans cette catégorie. »
Les flux des ETF montrent que la situation reste contrastée
Les dernières données sur les fonds donnent une image moins nette. SoSoValue a enregistré 159,45 millions de dollars d’entrées nettes dans les ETF Bitcoin au comptant américains le 17 septembre, après deux séances difficiles au cours desquelles les fonds ont perdu 295,98 millions de dollars le 16 septembre et 450,33 millions de dollars le 15 septembre.
Pour la semaine se terminant le 17 septembre, les ETF ont enregistré au total 426,81 millions de dollars de sorties nettes. Dans le même temps, les entrées cumulées s’élevaient à 54,73 milliards de dollars, tandis que l’actif net total atteignait 96,25 milliards de dollars, soit 6,26 % de la capitalisation boursière du Bitcoin.
Comme CryptoPotato indiquait que les produits avaient enregistré 462,73 millions de dollars de sorties nettes au cours des quatre séances de bourse jusqu’au 11 septembre. Cette période faisait suite à un mois d’août bien plus favorable, où ils avaient attiré plus de 1,9 milliard de dollars en une semaine.
Source : CryptoPotato
