Des milliers de transactions identiques de 5 500 $ sur le marché des contrats à terme sur l’ether de Kalshi ont déclenché des accusations selon lesquelles la plateforme gonflerait ses volumes de cryptomonnaies. Kalshi nie pratiquer le wash trading.
Kalshi est une plateforme d’échange américaine réglementée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Elle propose des marchés prédictifs et, depuis juin, des contrats à terme liés aux cours des cryptomonnaies.
Les accusations de wash trading contre Kalshi portent sur un montant unique de transaction
Beni, ancien trader quantitatif et cofondateur du cabinet de recherche Stealth Neolab, a extrait les données de transactions du flux public de Kalshi. Un montant unique dominait le flux.
Il a dénombré environ 539 millions de dollars de volume sur 24 heures sur le marché des contrats perpétuels sur l’ether, contre quelque 3,1 millions de dollars d’intérêt ouvert. L’intérêt ouvert mesure la valeur des positions qui sont toujours ouvertes.
« Sur l’ETH, exactement la même transaction de 5 500 $ ne cesse de réapparaître… elle représentait littéralement 48 à 58 % de TOUT le volume des contrats perpétuels sur l’ETH pendant 4 jours distincts », a déclaré Beni.
Ces chiffres ne peuvent pas être reconstitués exactement après coup, car les données de trading changent à chaque seconde. Beni a déclaré en avoir enregistré des copies avant leur publication.
Kalshi affirme que deux produits distincts ont été confondus
Le responsable des cryptomonnaies chez Kalshi, qui publie sous le pseudonyme IcoBeast, a déclaré que Beni avait confondu les marchés prédictifs avec les contrats à terme perpétuels sur les cryptomonnaies.
« Nous n’offrons pas de remises sur les marchés prédictifs de cryptomonnaies… Toutes les plateformes d’échange proposent des programmes de remises et d’incitations pour aider à fournir une meilleure liquidité aux traders. Le CME le fait. Hyperliquid et Binance aussi », a-t-il rétorqué.
Il a également nié que Kalshi choisisse au cas par cas les entreprises autorisées à compenser leurs propres transactions, affirmant que l’accès équitable est une exigence réglementaire.
Kalshi a mis à jour son programme temporaire de remises perpétuelles dans un dossier certifié par la CFTC le 16 septembre. Le programme ramène les frais des preneurs sur les contrats perpétuels crypto à 0,003 % de la valeur des transactions pour les membres qui assurent leur propre compensation, tandis que les teneurs de marché continuent de percevoir le même montant net.
Le même dossier exclut les frais payés sur les transactions qui résultent d’une auto-correspondance, d’opérations fictives ou de transactions préarrangées, ou qui font l’objet d’une enquête à ce sujet. Le directeur de la réglementation de Kalshi peut retirer à une entreprise sa place dans le programme.
Les autorités de régulation ont signalé ce risque plus général en août. Le personnel de la CFTC a averti que des récompenses élevées fondées sur le volume peuvent inciter les participants à négocier uniquement pour atteindre certains objectifs.
Aucune mesure d’application de la loi n’a été annoncée contre Kalshi au sujet de ces allégations. Les opérations fictives, par lesquelles une partie achète et vend à elle-même pour simuler une activité, sont déjà interdites par la législation américaine sur les matières premières.
BeInCrypto a rapporté en juin que le marché des contrats perpétuels sur le bitcoin de Kalshi avait dépassé le milliard de dollars en quelques jours, un niveau que ses marchés de prédiction avaient mis 40 mois à atteindre.
Beni a déclaré que des avocats examinaient d’autres éléments avant qu’il ne les publie.
Source : BeInCrypto
