Selon une enquête de Bitwise, les investisseurs institutionnels maintiennent leur exposition aux cryptomonnaies malgré les fortes turbulences entre le T4 2025 et le T2 2026.
L’entreprise a interrogé 15 institutions et constaté qu’aucune n’avait réduit son allocation pendant cette période, où le marché a chuté d’environ 50 %.
Le bitcoin, favori des investisseurs institutionnels
Les allocations en cryptomonnaies restent relativement modestes dans les portefeuilles étudiés, et représentent entre 0,5 % et 13 % des actifs investissables. La plupart des institutions y consacrent entre 1 % et 2 % de leur portefeuille. Leur exposition se répartit entre les ETF, les placements directs en cryptomonnaies, le capital-risque et les fonds spéculatifs. L’enquête révèle que les institutions ne se détournent pas des cryptomonnaies. Certaines maintiennent leurs objectifs actuels, tandis que d’autres continuent de viser des allocations plus élevées.
Plusieurs investisseurs délaissent également les placements privés illiquides. Certains ajoutent même des stratégies neutres au marché afin de réduire la volatilité et de faciliter l’approbation interne des investissements en cryptomonnaies. Bitwise indique que le débat porte de plus en plus sur la part à consacrer aux cryptomonnaies et sur les véhicules d’investissement à utiliser, plutôt que sur la question d’y investir ou non.
Les investisseurs institutionnels adoptent également des approches différentes à l’égard du bitcoin, de l’ethereum et de solana.
Il n’est pas surprenant que le Bitcoin reste l’actif auquel les personnes interrogées accordent le plus de confiance. Toutes les institutions qui détiennent des cryptomonnaies possèdent également du BTC. Beaucoup le considèrent comme une réserve de valeur et une protection contre la dépréciation des monnaies, et le comparent souvent à l’or. Certaines institutions détiennent du Bitcoin comme position autonome, tandis que d’autres utilisent un panier pondéré par la capitalisation boursière, qui représente tout de même environ 80 % de leur exposition aux cryptomonnaies en BTC.
Ethereum et Solana, en revanche, sont soumis à une autre épreuve. Bitwise a constaté que les institutions qui en détiennent gardent généralement des positions plus modestes et ont des horizons d’investissement plus courts. Leurs décisions reposent sur des attentes précises en matière d’adoption et de création de valeur. Certains investisseurs évitent complètement ces deux actifs, car ils ne voient pas de lien clair entre l’activité sur la blockchain et la valeur du jeton.
D’autres les considèrent comme des investissements technologiques de type capital-risque. Les institutions qui détiennent ces actifs suivent de près leur usage dans le monde réel, l’activité transactionnelle et les frais.
Les ETF changent la donne
Parallèlement, les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à des cryptomonnaies au comptant ont changé la façon dont les institutions entrent sur le marché. Presque toutes les institutions interrogées utilisent déjà ces fonds ou prévoient de le faire. Plusieurs investisseurs sont passés de la détention directe de cryptomonnaies aux ETF, invoquant des coûts plus faibles, moins de tâches opérationnelles et une déclaration plus simple.
Les institutions qui détiennent encore des véhicules d’investissement privés en cryptomonnaies s’intéressent également aux ETF. Beaucoup y voient une meilleure liquidité et une plus grande souplesse pour rééquilibrer leur portefeuille.
Cependant, tous les acteurs ne font pas le changement. Certains sont soumis à des règles qui les empêchent de détenir des matières premières au comptant, y compris par l’intermédiaire d’ETF. D’autres souhaitent contrôler directement leurs actifs crypto et mettent en place leurs propres systèmes de conservation. Une institution a également exprimé des préoccupations concernant la divulgation publique des avoirs en ETF dans les déclarations 13F.
Source : CryptoPotato
