La Banque centrale européenne (BCE) semble prête à maintenir les taux d'intérêt stables la semaine prochaine, selon une enquête de Bloomberg auprès des économistes.
Cependant, la plupart s'attendent à une augmentation d'un quart de point en septembre, lorsque les décideurs recevront de nouvelles prévisions trimestrielles. Ce mouvement porterait le taux de dépôt à 2,5%.
Augmentation des taux de la BCE prévue pour septembre alors que le resserrement mondial s'élargit
Les prix du pétrole ont grimpé après la guerre en Iran, faisant grimper l'inflation de la zone euro à 3,2 % en mai, le niveau le plus élevé depuis 2023. La BCE a répondu par une hausse en juin.
Cette étape en a fait la première banque centrale du Groupe des Sept à augmenter les taux en réponse à la guerre. Une augmentation en septembre pourrait consolider son statut de membre le plus faucon du club.
Tous les économistes interrogés ont prédit qu'il n'y aurait pas de mouvement la semaine prochaine, selon le sondage de Bloomberg. Néanmoins, aucun analyste n'a offert de certitude compte tenu de la situation fluide au Moyen-Orient.
« La question clé maintenant est de savoir si les tensions renouvelées entre les États-Unis et l'Iran s'avèrent temporaires », a déclaré Dennis Shen, conférencier à l'École internationale de gestion de l'Université technique de Berlin.
Shen a noté que si les tensions restent contenues, elles renforceraient probablement les attentes selon lesquelles les taux d'intérêt resteront inchangés. Cependant, une perturbation plus prolongée pourrait déclencher des effets inflationnistes de second tour et exercer une pression renouvelée sur les attentes d'inflation.
Cependant, tous les prévisionnistes ne s'attendent pas à ce que la BCE passe à l'action.
« Nous ne pensons pas qu'une hausse en septembre soit acquise... Si les progrès vers la paix et l'amélioration de l'approvisionnement énergétique reprennent, nous pensons que la BCE pourrait finalement éviter d'avoir besoin d'augmenter les taux », a ajouté Chris Hare, économiste chez HSBC.
Les économistes voient également des risques à la baisse pour les prévisions de croissance et d'inflation de la banque centrale pour cette année. Cependant, ils s'attendent à ce que les perspectives restent globalement équilibrées à moyen terme.
La prévision médiane de l'enquête indique la première baisse de taux en septembre 2027. Néanmoins, quatre économistes, dont ceux de Bloomberg, s'attendent à ce que l'assouplissement commence dès mars 2027.
La guerre en Iran redessine le paysage des taux mondiaux
La BCE n'est pas seule. La Banque de Corée a relevé son taux directeur à 2,75 % cette semaine, sa première hausse en plus de trois ans. La Banque du Japon a augmenté les coûts d'emprunt à 1 % en juin, un niveau presque record en 31 ans.
Pour les marchés, la Réserve fédérale a un poids significatif. Les données sur l'inflation américaine plus fraîches cette semaine ont fortement réduit les chances d'une hausse à court terme.
La probabilité d'une augmentation en juillet est tombée de 34,2 % une semaine plus tôt à environ 10,2 %, selon CME FedWatch. Les réunions ultérieures racontent une histoire différente. Les chances d'une hausse grimpent à 50,6 % en septembre et 60,5 % en octobre. En décembre, les chances atteignent 72,8 %.
Un resserrement soutenu à travers les grandes économies épuise la liquidité du marché, un vent contraire pour les actifs risqués comme le Bitcoin (BTC).
Source : BeInCrypto
