MicroStrategy a annoncé une perte nette de 8,22 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2026, mais ce chiffre principal ne raconte qu'une partie de l'histoire.
Le plus grand détenteur de Bitcoin d'entreprise au monde a élargi sa position en BTC, renforcé son bilan et augmenté ses réserves de liquidités malgré la baisse du prix du Bitcoin au cours du trimestre.
La stratégie affiche une perte de 8,2 milliards de dollars alors que la baisse du Bitcoin impacte les bénéfices
La stratégie a annoncé une perte nette de 8,22 milliards de dollars pour le deuxième trimestre de 2026, principalement due à des pertes de valeur juste non réalisées sur ses avoirs en Bitcoin alors que les prix des cryptomonnaies ont chuté pendant la période de reporting.
Suivez-nous sur X pour obtenir les dernières nouvelles au fur et à mesure qu'elles se produisent
L'entreprise a enregistré une perte non réalisée de 8,32 milliards de dollars sur les actifs numériques, entraînant une perte d'exploitation de 8,33 milliards de dollars. Un an plus tôt, la stratégie avait annoncé un bénéfice net de 10,02 milliards de dollars, soulignant comment le traitement comptable selon les règles de la juste valeur peut faire fluctuer de manière spectaculaire les bénéfices déclarés avec les mouvements de prix du Bitcoin.
Malgré la perte comptable, la stratégie a continué à exécuter sa stratégie de trésorerie Bitcoin à long terme tout en renforçant plusieurs indicateurs clés de son bilan.
Les avoirs en Bitcoin continuent de croître
Au 26 juillet, la stratégie détenait 843 775 BTC, maintenant sa position de plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin au monde. L'entreprise a déclaré que ses avoirs en Bitcoin avaient augmenté d'environ 25 % depuis le début de l'année, tandis que le Bitcoin par action (BPS) a augmenté de 5 %.
L'entreprise a également rapporté :
- 4,5 % de rendement BTCannée à ce jour
- 29 997 BTC de gainen 2026
- 1,95 milliard de dollars de gain en BTCbasé sur le prix du marché du Bitcoin du 27 juillet
La stratégie a révélé qu'elle avait vendu environ 218,4 millions de dollars de Bitcoin jusqu'à présent cette année dans le cadre de son nouveau programme de monétisation du Bitcoin, principalement pour financer les obligations de dividendes sur actions privilégiées tout en préservant la flexibilité financière.
La stratégie renforce le bilan malgré la faiblesse du marché
La direction a souligné que le trimestre était moins axé sur les bénéfices déclarés et plus sur l'amélioration de la résilience financière.
L'entreprise a réduit sa dette convertible de 18 %, rachetant 1,5 milliard de dollars de billets convertibles à environ 8 % de rabais par rapport à la valeur nominale.
Pendant ce temps, la stratégie a augmenté sa réserve en USD à 3,75 milliards de dollars, suffisamment pour couvrir plus de 2,1 années de paiements de dividendes privilégiés et d'obligations d'intérêts.
La société a également lancé une autorisation de rachat d'actions MSTR de 1 milliard de dollars, bien qu'aucun rachat d'actions ordinaires n'ait encore été exécuté. Par ailleurs, Strategy a commencé à racheter des actions privilégiées STRC en dessous de la valeur nominale tout en maintenant son taux de dividende récemment augmenté de 12%.
L'activité logicielle continue de générer de la croissance
En dehors du Bitcoin, l'activité de logiciels d'entreprise de Strategy est restée rentable et a continué à se développer.
Le chiffre d'affaires trimestriel a augmenté de 6,9 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 122,4 millions de dollars, tandis que le bénéfice brut a atteint 81,6 millions de dollars, représentant une marge brute de 66,6 %.
La direction a également introduit de nouveaux indicateurs pour les investisseurs, y compris le BTC Hurdle ARR et le Net Bitcoin Par Action, conçus pour fournir une plus grande transparence sur la stratégie d'allocation de capital de l'entreprise et l'économie de son modèle de financement axé sur le Bitcoin.
Le président exécutif Michael Saylor a déclaré que Strategy continue de construire ce qu'elle décrit comme une nouvelle classe d'actifs de Crédit Numérique malgré un sentiment mitigé autour du Bitcoin, tandis que le PDG Phong Le a déclaré que la société avait renforcé son bilan pendant l'un des trimestres les plus difficiles pour le Bitcoin.
Qu'est-ce qui vient ensuite ?
Les investisseurs vont désormais se concentrer sur la question de savoir si la reprise du prix du Bitcoin au cours de la seconde moitié de l'année améliore les bénéfices déclarés de Strategy selon la comptabilité de la juste valeur. Les marchés surveilleront également la poursuite de la levée de fonds de l'entreprise, les éventuels rachats d'actions et l'exécution de son Programme de Monétisation du Bitcoin. En tant que plus grand détenteur de Bitcoin parmi les entreprises, Strategy reste l'un des indicateurs les plus clairs de la confiance institutionnelle dans le Bitcoin, ce qui rend ses décisions de trésorerie étroitement surveillées tant dans la finance traditionnelle que sur les marchés de la crypto.
Source : BeInCrypto
