Amazon a dépassé les attentes de Wall Street sur tous les indicateurs clés au deuxième trimestre, et Amazon Web Services a connu une croissance de 37 % d'une année sur l'autre, son rythme le plus rapide en 18 trimestres.
Les actions ont clôturé la session régulière à 235,50 $, en hausse de 3,90 %. L'action a ensuite grimpé à 256,33 $ lors des échanges après les heures, un gain supplémentaire de 8,85 %, une fois les chiffres publiés jeudi.
Pourquoi le dépassement des bénéfices d'Amazon au Q2 est important
Les ventes nettes ont atteint 200,6 milliards de dollars, en hausse de 20 % par rapport à 167,7 milliards de dollars un an plus tôt. Les analystes avaient prévu environ 197 milliards de dollars.
Le revenu d'exploitation a augmenté de 43 % pour atteindre 27,5 milliards de dollars. Cela a porté la marge d'exploitation à 13,7 % contre 11,4 %, alors que le consensus était proche de 12 %.
Le bénéfice dilué s'est établi à 5,75 $ par action contre des estimations autour de 1,82 $. Cependant, cette comparaison embellit le trimestre.
Amazon a enregistré 53,4 milliards de dollars de revenus autres non opérationnels avant impôts, principalement grâce à sa participation dans Anthropic, le laboratoire d'IA derrière les modèles Claude. En retirant cette réévaluation, le résultat opérationnel dépasse toujours le seuil.
Le contexte est important ici. L'activité Azure de Microsoft a augmenté de 43 % un jour plus tôt, tandis que Meta a vu les dépenses en IA réduire les marges à 31 % contre 43 %. Les investisseurs voulaient savoir dans quel camp se trouvait Amazon.
L'accélération d'AWS valide le pari de 200 milliards de dollars sur l'IA
Les ventes d'AWS ont atteint 42,2 milliards de dollars, un taux de croissance annualisé de 169 milliards de dollars. Une croissance de 36,7 % a été la plus forte du segment depuis 2021.
La rentabilité a suivi cette tendance. Le revenu d'exploitation d'AWS a bondi de 64 % pour atteindre 16,6 milliards de dollars, et la marge du segment s'est élargie à 39,4 % contre 32,9 %. Amazon a donc bénéficié de cette accélération sans réduire les prix.
« AWS est en plein essor, avec une croissance de 36,7 % d'une année sur l'autre au T2... et nos activités d'IA et de puces ont chacune dépassé des taux de fonctionnement de plus de 25 milliards de dollars », a déclaré Andy Jassy, Président et CEO d'Amazon, dans le communiqué de résultats.
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Les deux activités ont connu une croissance à trois chiffres. Anthropic et OpenAI ont pris des engagements de calcul multi-gigawatts pour Trainium, la puce de formation IA interne d'Amazon.
Le flux de trésorerie disponible devient négatif alors que les investissements en capital augmentent.
La facture est claire. Amazon a dépensé 54,2 milliards de dollars en biens et équipements rien que durant le trimestre.
Les achats des douze derniers mois ont atteint 169 milliards de dollars, soit une augmentation de 64 %. Le flux de trésorerie disponible est passé à un décaissement de 7,6 milliards de dollars sur cette période, contre un encaissement de 18,2 milliards de dollars un an plus tôt.
Le flux de trésorerie d'exploitation a tout de même augmenté de 33 % pour atteindre 161,4 milliards de dollars, donc le flux de trésorerie disponible drainant reflète la construction plutôt qu'une faiblesse dans l'activité sous-jacente.
Les prévisions ont donné quelque chose aux sceptiques. Amazon s'attend à des ventes au troisième trimestre comprises entre 197 milliards et 202 milliards de dollars, en deçà des environ 204 milliards que les analystes souhaitaient. Le calendrier du Prime Day explique près de 400 points de base du manque à gagner, a déclaré l'entreprise.
Les investisseurs qui remettent en question les retours sur les investissements en capital d'IA font maintenant face à un argument plus difficile. La question ouverte est de savoir si AWS peut défendre une croissance de 37 % une fois que la base de comparaison augmentera l'année prochaine.
Source : BeInCrypto
