La dernière semaine des bénéfices a donné aux investisseurs une liste claire d'actions américaines à surveiller en août. Trois des plus grandes entreprises du marché viennent de faire rapport, et Wall Street a partagé son verdict entre récompense et punition.
La division se résumait à un test, lequel des dépensiers en IA pouvait prouver que les clients paient pour la construction. Cela a laissé les gagnants avec de solides configurations et un retardataire face à une route prudente vers août.
Microsoft (NASDAQ: MSFT)
Microsoft a grimpé d'environ 15 % pour atteindre près de 451 $ après ses résultats du 29 juillet, sa plus grande hausse en mois. Le volume des échanges, le nombre d'actions échangées, a atteint son plus haut niveau depuis le 22 juin, ce qui montre une forte conviction derrière l'achat.
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Pourtant, le rallye n'est pas entièrement convaincant. Ce volume reste encore en dessous des fortes ventes de fin juin, donc les acheteurs n'ont pas complètement dominé les vendeurs.
Le Chaikin Money Flow (CMF), un indicateur de l'afflux ou de l'évacuation d'argent institutionnel dans ou hors d'une action, montre le même doute. Il a presque tourné négatif avant les bénéfices, puis a grimpé à 0,04 alors que de grands investisseurs réagissaient. Il reste encore en dessous de son pic du 24 juillet, et il doit récupérer ce niveau pour confirmer que les institutions achètent réellement.
Les fondamentaux expliquent le saut. Microsoft a dépensé 41 milliards de dollars en dépenses d'investissement, le coût de construction de centres de données IA, mais a soutenu cela avec un portefeuille de 678 milliards de dollars de contrats clients signés. Cette demande verrouillée prouve que les dépenses sont financées par de vraies commandes, ce qui est le cas haussier. Cela a également guidé la croissance du cloud Azure vers 45 %, et une croissance plus rapide à cette échelle indique une augmentation des revenus futurs.
Wall Street est d'accord. L'action a une note d'Achat Fort, avec 24 des 25 entreprises en Achat, signalant de larges attentes d'une hausse supplémentaire.
Seul Barclays a réduit son objectif, une prudence isolée qui correspond au volume faible.
Amazon (NASDAQ: AMZN)
Amazon bénéficie du soutien des analystes le plus fort des trois, ce qui en fait l'une des actions américaines les plus haussières à surveiller en août. Les 28 entreprises qui le couvrent le notent Achat, aucune en Attente ou Vente, et chaque bureau majeur a relevé son objectif de prix après les bénéfices. Cette rare unanimité donne à Amazon le cas haussier le plus clair de la semaine.
Le positionnement des options soutient cet optimisme. Le ratio volume des puts par rapport aux calls, qui compare les paris baissiers aux haussiers, est tombé de 0,74 à 0,54 avant l'impression, ce qui signifie que les traders ont acheté beaucoup plus de calls et se sont orientés vers le haussier.
Le ratio d'intérêt ouvert, les contrats d'options en cours déjà en place, est resté stable à 0,66. Cela montre que l'argent à long terme ne s'est pas encore pleinement engagé, ce qui laisse de la place pour de nouveaux acheteurs pour faire monter l'action en août.
L'entreprise explique la confiance. Amazon Web Services, son bras cloud, a réaccéléré, et la société a divulgué un carnet de commandes de 496 milliards de dollars de demandes clients signées. Lorsque Alphabet et Meta ont augmenté leurs dépenses en IA, les investisseurs ont vendu les deux actions, craignant des dépenses sans retour prouvé. Amazon a également augmenté ses dépenses, mais son carnet de commandes a prouvé que les clients avaient déjà accepté de payer, donc l'action a augmenté à la place.
Il y a un piège à connaître. Le titre d'Amazon de 5,75 $ par action semble être un énorme succès, mais la plupart provient d'un gain papier unique sur sa participation dans Anthropic, et non de l'activité principale. En retirant cela, le bénéfice a tout de même augmenté de 43 %, donc le scénario optimiste tient. La véritable pression est sur la trésorerie, car les lourdes dépenses en IA ont poussé le flux de trésorerie disponible, l'argent qu'une entreprise conserve après ses investissements, dans le rouge au cours de l'année écoulée.
Meta Platforms (NASDAQ: META)
Meta est l'exception parmi les principales actions américaines à surveiller. L'action a chuté d'environ 8 % pour atteindre près de 539 $ et se situe maintenant environ 23 % en dessous de son sommet de mi-juillet.
Le problème est la trésorerie, pas les ventes. Le chiffre d'affaires a augmenté de 28 %, mais le flux de trésorerie disponible s'est effondré à 784 millions de dollars contre 8,55 milliards de dollars un an plus tôt. Les investissements en capital ont presque englouti toute la trésorerie générée par l'entreprise, donc Meta a dû s'appuyer sur environ 25 milliards de dollars de nouvelles dettes pour continuer à financer son dividende, ce qui inquiète les investisseurs.
Contrairement à Microsoft et Amazon, les deux autres actions américaines à surveiller, Meta n'a révélé aucun retard de demande signée, donc elle ne peut pas encore prouver que la construction de l'IA sera rentable. Ses applications principales ont également généré moins de revenus, le bénéfice d'exploitation de la Famille d'Applications, le profit de Facebook, Instagram et WhatsApp, ayant chuté à 23,4 milliards de dollars contre 25 milliards de dollars. Le moteur publicitaire le plus puissant au monde a livré un résultat net plus faible.
Le graphique avertit d'un risque accru. Le CMF de Meta a tendance à baisser même si le prix a grimpé de début juin à mi-juillet, et une forte correction a suivi. Il n'a toujours pas franchi la ligne des 0,05 qui confirmerait que les acheteurs sont de retour, donc la même chute baissière pourrait se répéter.
Les analystes restent fidèles mais nerveux. Meta conserve une recommandation d'Achat Fort, mais au moins dix entreprises ont réduit leurs objectifs de prix du jour au lendemain, y compris Citi à 800 $ contre 850 $.
Ce plafond plus bas avec des notes inchangées signale une prudence à court terme même de la part des croyants.
Source : BeInCrypto
