La plupart des indices boursiers asiatiques sont en route pour des pertes hebdomadaires alors que le stress sur le marché obligataire persiste. Cependant, le Bitcoin (BTC) et l'or ont tous deux augmenté alors que les investisseurs se tournaient vers des refuges sûrs.
Ces mouvements reflètent une fuite plus large du risque. La hausse des rendements des bons du Trésor a frappé les actions en Asie et aux États-Unis cette semaine. Les traders se tournent vers des actifs considérés comme des réserves de valeur.
Les marchés asiatiques fléchissent sous le stress obligataire
Le Nikkei japonais a chuté de 0,8 % pour ouvrir les échanges de vendredi. Cela a porté sa perte hebdomadaire à 4,4 % avant de récupérer un peu.
La Corée du Sud et Taïwan ont légèrement augmenté vendredi. Les deux ont néanmoins terminé la semaine en baisse, après un arrêt brusque du Kospi plus tôt dans la semaine. L'indice MSCI Asie-Pacifique plus large, hors Japon, n'a réussi qu'un gain de 0,5 %.
La vente a été déclenchée par les rendements des bons du Trésor américain. Ils ont repris leur ascension cette semaine après une brève pause. Le rendement à 30 ans a atteint 5,25 %, et celui à 10 ans a atteint 4,71 %.
Le secrétaire Scott Bessent a déclaré que le gouvernement pourrait élargir les rachats d'obligations. Il a également évoqué une consolidation fiscale. Les analystes doutent que Washington puisse trouver suffisamment de réductions de dépenses pour réduire le déficit.
Le déficit dépasse 6 % du PIB. Les paiements d'intérêts seuls devraient dépasser 1,2 trillion de dollars cette année.
« Historiquement, les marchés ont résisté lorsqu'ils croyaient que les fondamentaux, comme le niveau d'endettement record et les déficits historiquement élevés, étaient de leur côté, et que d'autres interventions pourraient devenir trop coûteuses à supporter. »
a déclaré le stratège de Deutsche Bank Steven Zeng.
Le brut Brent a ajouté à la pression régionale. Il a atteint un sommet d'un mois à 94,71 $ le baril. Les prix ont légèrement baissé à 93,12 $ après des menaces de sanctions américaines renforcées contre l'Iran.
Le Bitcoin et l'or montent en tant que valeurs refuges
Alors que les actions asiatiques peinaient, le Bitcoin et l'or prenaient la direction opposée. Le Bitcoin se négociait près de 74 300 $ vendredi, après avoir atteint un sommet intrajournalier de 75 500 $.
L'or se maintenait près de 4 513 $ l'once, en hausse de 3,1 % pour la semaine. Les plans de rachat élargis du Trésor ont alimenté un récit de dévaluation. Cela a déjà poussé l'objectif de 5 000 $ pour l'or de JPMorgan dans le viseur.
Ce contexte a ravivé l'argument en faveur du Bitcoin comme couverture contre un dollar plus faible. Les stratèges de VanEck sont parmi ceux qui soulignent la récente force comme preuve.
Wall Street a ressenti la même pression obligataire. Les actions américaines ont chuté fortement jeudi une fois que le soulagement des rachats s'est estompé. Le Dow a chuté de 703 points, et Walmart a baissé de 9 % en raison de ventes américaines faibles.
Le S&P 500 était en baisse de 1,9 % pour la semaine jusqu'à jeudi. Le Nasdaq a chuté de 2,5 %. Les contrats à terme indiquaient une légère hausse vendredi.
Les résultats de Nvidia la semaine prochaine représentent le prochain test pour le commerce de l'IA. La même appétence pour le risque a également propulsé la montée du prix du Bitcoin ce mois-ci.
L'indice du dollar est en baisse de presque 0,9 % pour la semaine, près d'un plus bas de trois mois. La question pour les investisseurs asiatiques est de savoir si le Bitcoin et l'or continuent de fonctionner comme une couverture. Ou si un mouvement entraîné par Nvidia à Wall Street tire chaque actif vers le bas ensemble.
Source : BeInCrypto
