Le Bitcoin (BTC) vient d'afficher son plus fort rallye de trois jours depuis 2023, et deux investisseurs éminents affirment maintenant que ce mouvement reflète enfin des capitaux quittant un commerce d'intelligence artificielle (IA) surchauffé.
Il y a eu beaucoup de spéculations sur le rôle que l'investissement en IA a joué dans le marché du Bitcoin lui-même. Maintenant, avec ce rallye et les inquiétudes concernant une bulle IA, beaucoup notent la façon dont le capital est en rotation.
Des Noms Célèbres Confirment Maintenant le Changement
Les analystes ont signalé ce changement possible pendant des mois sans confirmer qu'il se produisait. La société de recherche K33 a averti en juin que le Bitcoin perdait du terrain alors que les institutions poursuivaient des rendements en IA.
L'investisseur Steve Eisman est allé plus loin en juillet, disant qu'il avait vendu sa position dans Google pour réduire son exposition à l'IA, avertissant que l'ensemble du marché était devenu un commerce encombré. Puis, fin juillet, l'investisseur macro vétéran Jordi Visser a soutenu que la phase de l'argent facile de l'IA touchait à sa fin et que le Bitcoin était le prochain à en bénéficier.
Bill Miller IV, président et directeur des investissements chez Miller Value Partners, défend maintenant le même argument avec une nouvelle conviction. Ses commentaires cette semaine, associés à ceux de Visser, marquent deux des signaux les plus clairs jusqu'à présent de la part d'investisseurs nommés et établis que la rotation hors de l'IA et vers le Bitcoin est activement en cours, et pas seulement théorisée.
Il a souligné deux forces derrière ce retournement. Le doute croissant sur les rendements des dépenses en capital de l'IA pousse les « penseurs à long terme » à revenir vers la crypto, a-t-il déclaré.
En même temps, les gouvernements sont intervenus deux fois en succession rapide. Le Japon et les États-Unis ont soutenu le yen fin juillet, et le département du Trésor américain a déclaré la semaine dernière qu'il doublerait ses rachats d'obligations à long terme, une mesure qui a atténué la pression sur les rendements et coïncidait avec l'une des plus grandes vagues de liquidation à découvert que les marchés de la crypto ont connues.
Un jeu de rotation et une couverture à la fois
Miller a soutenu que le Bitcoin n'absorbait pas seulement le capital de débordement de l'IA. Il l'a présenté comme une couverture structurelle contre la dette publique, notant que le déficit budgétaire américain de 1,8 trillion de dollars cette année dépasse à lui seul la capitalisation boursière totale du Bitcoin, une comparaison destinée à illustrer combien de nouvelle monnaie est créée par rapport à l'offre fixe du Bitcoin.
Miller a déclaré, arguant que les investisseurs continuent de revenir à des formes de monnaie plus dures et plus transparentes à travers les cycles de marché.
Cette double approche, cible de rotation tactique et couverture à long terme, fait écho aux réactions récentes au plan de rachat du Trésor de la part d'autres voix éminentes.
Robert Kiyosaki a qualifié ce mouvement d'un autre tour d'assouplissement quantitatif déguisé, tandis qu'Arthur Hayes a soutenu que des rendements réprimés poussent le capital hors des revenus fixes et vers des actifs rares comme le Bitcoin et l'or.
Que la rotation se maintienne dépend de la profondeur des préoccupations concernant l'évaluation de l'IA à partir de maintenant ou de leur atténuation. Le propre avis de Miller est qu'une fois que les gouvernements commencent à intervenir pour gérer le stress du marché, ils s'arrêtent rarement à un seul tour.
Source : BeInCrypto
