Les bénéfices de Nvidia (NVDA) seront annoncés mercredi 26 août, et l'action a chuté de 2,91 % à 208,48 $ lundi, sa septième séance consécutive de pertes avant le rapport.
La chute semble étrange car les marchés de prédiction donnent au rapport une probabilité presque certaine de dépassement. Cependant, les flux monétaires, les options et les données de paris pointent vers la véritable réponse. Les traders n'ont pas peur du résultat. Ils craignent ce qui suit.
L'argent gros quitte chaque action de puce
L'avertissement le plus clair se trouve dans le Chaikin Money Flow (CMF), un indicateur de la pression d'achat et de vente institutionnelle. Au 25 août, le CMF sur 20 jours est négatif pour les dix principales actions de puces, ce qui suggère que l'argent gros pourrait quitter discrètement le secteur. La tendance de sortie institutionnelle par secteur, juste avant les bénéfices de Nvidia, n'est pas une coïncidence.
De plus, Nvidia se trouve en bas du tableau à -0,155, plus faible qu'AMD à -0,149 et TSMC à -0,06. Nvidia mène le groupe, et sa septième chute consécutive, la plus longue série de pertes depuis 2022, a semé la prudence dans le secteur.
Cependant, les sorties seules ne prouvent pas que les traders s'attendent à une chute. Le marché des options le fait.
Les traders d'options Nvidia paient pour une assurance contre le crash
Les données de Barchart montrent que le ratio put-call de Nvidia pour le volume est passé de 0,52 le 12 août à 0,65 à la clôture de lundi. Le ratio compare les paris sur une chute (puts) par rapport aux paris sur une hausse (calls), donc une augmentation signifie plus de protection contre la baisse.
Pendant ce temps, le ratio d'intérêt ouvert est resté près de 0,82, donc les positions ouvertes n'ont pas changé. Les options évaluent également un mouvement de 7 % après les résultats, bien au-dessus de la moyenne de 2,8 % des quatre derniers trimestres.
Cette couverture a plus de sens par rapport aux données de paris, où le résultat lui-même est considéré comme établi.
Polymarket dit que le résultat est déjà décidé
Les traders de Polymarket évaluent une probabilité de 97 % que Nvidia dépasse les estimations, prolongeant une série de 14 résultats consécutifs au-dessus des attentes. Le consensus se situe près de 92 milliards de dollars de revenus, au-dessus de la prévision de 91 milliards de dollars de la direction, comme couvert dans l'aperçu des résultats du Q2 de BeInCrypto.
Le véritable désaccord concerne le chiffre des revenus des centres de données. Le contrat pour plus de 85 milliards de dollars a été réévalué de 55 % à 91 % lors d'une session du 15 août, puis a diminué à 79 % d'ici mardi. Plus de 90 milliards de dollars se négocient à 23 %, laissant plus de la moitié de la probabilité dans une fourchette de 5 milliards de dollars.
L'histoire explique la prudence. Nvidia a chuté après chacun de ses quatre derniers résultats supérieurs aux attentes, avec des baisses comprises entre 0,79 % et 5,46 %.
Pourtant, Wall Street n'a pas bougé d'un pouce.
Wall Street refuse de céder
TipRanks montre que les 27 analystes les mieux classés évaluent Nvidia comme un achat, avec un objectif de prix moyen de 304,13 $, ce qui implique une hausse d'environ 46 %. Rien que lundi, quatre entreprises ont réitéré leurs recommandations d'achat.
KeyBanc a fixé à 330 $, Rosenblatt à 325 $, J.P. Morgan à 280 $, et Cantor Fitzgerald à 350 $, faisant écho à un objectif de prix précédent de 350 $ de Bank of America.
En revanche, Michael Burry, l'investisseur qui a prédit l'effondrement du marché immobilier en 2008, dit qu'Nvidia ancre un réseau de financement circulaire. En termes simples, les entreprises d'IA financent les commandes de puces des autres, de sorte que la demande peut sembler plus forte qu'elle ne l'est. Le chiffre de mercredi doit combler le fossé entre ces points de vue.
Niveaux d'actions Nvidia à surveiller mercredi
Le graphique quotidien cadre le piège. La chute de lundi a cassé le retracement de Fibonacci à 0,382 à 211,63 $. Le volume des ventes a également augmenté depuis le 14 août, la même période durant laquelle les nouvelles couvertures ont été mises en place.
La ligne à défendre est de 201,59 $, le retracement à 0,618, juste 3 % en dessous de la clôture de lundi et bien à l'intérieur du mouvement implicite de 7 %. C'est la glissade, le flux monétaire, et les données sur les options semblent positionnées pour cela, même après un dépassement. Le perdre ouvre à 194,45 $ et au plancher de 185,35 $.
Une impression de centre de données au-dessus de 90 milliards de dollars pourrait surprendre et remettre 227,88 $ en jeu.
Après l'impression des bénéfices d'Nvidia, 201,59 $ sépare une reconstruction vers le record de 236,46 $ de la rupture contre laquelle les traders d'options ont déjà payé pour s'assurer.
Point de vue de l'analyste: Les vendeurs n'attendent pas mercredi. Sept clôtures rouges consécutives sur un volume en hausse pointent vers une distribution plutôt qu'une couverture. Une rupture sous la zone de 206 $, support immédiat, lors du rapport déclencherait probablement des prises de bénéfices dans tout le secteur des puces.
Source : BeInCrypto
