Le réseau Arc de Circle doit ouvrir son mainnet public le 16 septembre, et les analystes se demandent déjà s’il connaîtra une frénésie des meme coins comparable à celle qui a frappé Robinhood Chain juste après son propre lancement.
Dans son analyse d’Arc, SoSoValue estime que non, car les mêmes caractéristiques structurelles conçues pour satisfaire les banques et les autorités de régulation éliminent aussi précisément les mécanismes qui ont rendu possible l’essor de Robinhood Chain.
Pourquoi la stratégie de Robinhood Chain ne peut pas être transposée à Arc
SoSoValue a relevé quatre conditions réunies pour Robinhood Chain : l’opérateur du réseau tirait des revenus du trading de meme coins et le tolérait, une base d’utilisateurs particuliers déjà constituée offrait aux spéculateurs un accès facile, le mécanisme de rachat et de destruction du jeton natif soutenait les cours, et un mempool entièrement public permettait aux bots de devancer les transactions et de réaliser des profits grâce aux attaques sandwich.
Rien de tout cela ne se retrouve sur Arc. Son ensemble de validateurs comprend Visa, Mastercard, BlackRock, DTCC, Circle elle-même et sept autres institutions réglementées, qui ont toutes davantage à perdre en termes de réputation en hébergeant de la spéculation sur les meme coins qu’à gagner en frais.
Les canaux de distribution d’Arc passent par les réseaux de cartes et les gestionnaires d’actifs plutôt que par les traders particuliers. De plus, le jeton ARC n’a pas encore été lancé, les frais de gas sont payés en USDC et aucun mécanisme de rachat ne vient soutenir les cours.
Arc a également entièrement fermé son mempool public : l’infrastructure de front-running qui finance une grande partie de l’activité des launchpads ailleurs n’existe tout simplement pas ici.
L’analyste crypto Adam Cochran a formulé la critique sous-jacente sans détour, qualifiant Arc de « chaîne de consortium privée avec des validateurs préapprouvés » plutôt que de véritable layer 1.
Mais SoSoValue n’a pas écarté cette possibilité d’emblée, car Arc est compatible avec l’EVM et Uniswap v4 et Aerodrome y sont lancés dès le premier jour. Toutefois, l’entreprise estime que toute envolée des memecoins sur Arc serait plus difficile à déclencher et plus facile à enrayer que ce qui s’est passé sur Robinhood Chain.
L’essor de Robinhood Chain est déjà en train de s’essouffler
La comparaison est pertinente, car l’essor de Robinhood Chain est déjà retombé : ses revenus quotidiens sont passés d’un pic de 4 millions de dollars à 1,06 million à la fin de la semaine dernière.
Cela représente une baisse de 83 %, survenue alors que les prix du gas se sont effondrés avec le recul de la congestion liée aux memecoins et qu’une subvention des frais sur 90 jours approche de son expiration, le 29 septembre. Le PDG Vlad Tenev avait initialement présenté les actifs du monde réel tokenisés comme la vocation de la chaîne, puis, une fois que le trading de memecoins avait pris le dessus sur le réseau, avait déclaré que c’était « bon aussi pour les memecoins ».
Comme CryptoPotato rapportait que Robinhood était déjà devenu la plus grande blockchain en nombre de détenteurs d’actifs du monde réel quelques semaines après son lancement le 1er juillet, et le réseau a depuis élargi son offre au Royaume-Uni en y lançant le trading de cryptomonnaies sans frais en août.
Source : CryptoPotato
