Les investisseurs en crypto pourraient sous-estimer la direction que prend l'industrie, selon Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, qui a souligné trois erreurs qu'il observe actuellement sur le marché.
Dans un post récent, Hougan a déclaré que les investisseurs utilisent la taille actuelle du marché, les marques établies et l'activité actuelle pour juger de l'avenir de la crypto. Ces approches sont généralement raisonnables, mais le secteur évolue si rapidement que ces hypothèses deviennent obsolètes.
Les investisseurs manquent le marché plus large
Son premier point est que les investisseurs sous-estiment à quoi les applications crypto pourraient finalement servir. Uniswap, par exemple, a été construit comme une plateforme pour échanger des cryptomonnaies, mais Hougan a déclaré qu'il ne devrait pas nécessairement être évalué uniquement par rapport au marché d'environ 2 trillions de dollars. À mesure que les actions, les obligations, l'immobilier et d'autres actifs passent sur des blockchains, le marché adressable pour des plateformes telles qu'Uniswap pourrait devenir beaucoup plus grand.
Les marchés des actions et des obligations valent environ 150 trillions de dollars et 350 trillions de dollars, respectivement. Exploiter ces espaces pourrait créer une opportunité environ 100 fois plus grande que la crypto seule. Hougan a déclaré que cela s'applique également à des applications telles que Hyperliquid, Aave et Chainlink, que les investisseurs considèrent souvent simplement comme des plateformes crypto.
La deuxième erreur est de supposer que les plus grandes entreprises de la finance traditionnelle finiront par prendre le contrôle des entreprises natives de la crypto. L'exécutif a cité le lancement de la stablecoin de PayPal en 2023 comme exemple. Malgré sa marque mondiale et sa position dans les paiements, le PYUSD ne représente que 1 % du marché des stablecoins, tandis que Tether et Circle dominent à 88 %.
Fidelity a été confrontée à une situation similaire après le lancement de son service de garde de crypto en 2019. Bien que Fidelity ait bien performé sur le marché, Coinbase est devenue la plus grande société de garde de crypto aux États-Unis. Il en va de même pour la position de CME dans les dérivés crypto et Bakkt, qui était soutenue par Intercontinental Exchange, en tant qu'exemples d'entreprises de finance traditionnelle qui n'ont pas fini par dominer leurs marchés respectifs.
Il a déclaré que les entreprises natives de la crypto ont un avantage car elles ont tendance à agir plus rapidement, se concentrent entièrement sur la crypto et ont déjà des utilisateurs et une confiance au sein du secteur.
100x Plus de Transactions ?
La troisième erreur est d'utiliser les volumes de transactions actuels pour estimer combien d'activité les blockchains géreront finalement. Les actions tokenisées pourraient être échangées en continu, plutôt que pendant les heures de marché actuelles, avec des agents IA surveillant finalement les portefeuilles et exécutant des transactions au nom des investisseurs. Les actions américaines se négocient actuellement pendant 33 heures par semaine, contre 168 heures dans un marché 24/7.
Bien que cela ne signifie pas à lui seul que le volume augmentera de 5x, Hougan croit que la combinaison du trading 24 heures sur 24 et de l'activité pilotée par l'IA pourrait faire grimper les transactions boursières de 10x. Il a ajouté,
« Je peux imaginer 50x ou 100x. »
Il existe une opportunité similaire dans les paiements, où l'activité impliquant des agents IA pourrait largement dépasser les niveaux actuels. Bien que des volumes plus élevés puissent entraîner des frais plus bas, Hougan a affirmé que la croissance des transactions à cette échelle est susceptible de compenser cette pression.
Le CIO de Bitwise n'est pas le seul à désigner l'intelligence artificielle comme un catalyseur potentiel pour la crypto. En juin, le fondateur de Binance, CZ, a déclaré que les agents IA pourraient s'appuyer sur les paiements blockchain car les systèmes TradFi nécessitent souvent une authentification humaine et ne sont pas conçus pour des logiciels autonomes.
Il s'attend à ce que le trading et les paiements agentiques émergent dans quelques mois, tandis que l'activité liée à l'IA pourrait également ajouter aux volumes de trading blockchain plutôt que de concurrencer la crypto.
Source : CryptoPotato
